暴涨760%！云知声Token业务高增高毛利，重构AI商业化模式

在云知声2026年中期报告披露的各项经营数据中，Token业务的爆发式增长，成为观察这家AI企业商业模式迭代的重要窗口。报告期内该业务实现收入近3000万元，同比增长约760%；第二季度收入超2500万元，环比增幅超500%，同时业务毛利率突破60%，高增速与盈利质量同步显现投资界。

模式迭代：从一次性项目交付走向持续调用

传统AI项目通常围绕单个客户需求展开：签约、开发、交付、验收。收入依赖一个又一个项目，复制成本较高，持续性也容易受到交付周期影响。

Token业务则是另一套逻辑。客户可以通过公有云API直接调用云知声的大模型矩阵，收入模式从单一项目交付，延伸至平台订阅、按量调用与持续运营。

每一次模型调用都会产生Token消耗，当客户使用频率提升、应用场景增加，收入便有机会随调用规模同步增长。这也解释了为什么“第二季度收入超过2500万元、环比增长超过500%”值得关注，它反映的不只是订单增长，更是调用型收入开始加速。

规模效应显现，高毛利验证业务质量

云知声Token业务上半年毛利率超过60%，高于公司整体水平。这类业务的关键，在于把已经形成的模型和平台能力转化为可持续调用的标准化产品。当底层能力能够被更多客户重复使用，新增收入不必完全对应新增交付团队，规模效应就有机会释放。

原文披露，云知声智能体平台UniAgentOS已沉淀1773个实例智能体，单个模块最高复用119次。平台沉淀与Token调用结合后，模型能力不再只服务某一个项目，而是可以进入不同客户、不同应用和不同业务流程。

长远来看，若Token业务增长态势延续，其带来的改变将不止新增营收，还将推动云知声收入结构、客户合作模式以及商业估值逻辑发生深层次变化，为AI大模型产业商业化提供可参考样本。

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