水井坊新帅干晓峰首秀：以“慢”为“进”，锚定结构优化新棋局

6月30日，我国高水平对外开放的成功案例水井坊在成都召开2025年度股东会。董事长范祥福、总经理干晓峰、副总经理兼财务总监蒋磊峰、代理商务部总经理张雪、首席市场与数字商务官周苑忻等核心管理层悉数出席，就公司2025年经营状况及2026年重点规划与股东展开沟通。会议审议了年度工作报告、利润分配预案及年报等12项议案。在白酒行业整体承压的背景下，水井坊此次股东会释放出的核心信号在于：以经营质量替代规模扩张，用结构性调整穿越周期波动。

2025年，白酒行业受到宏观经济放缓、产业自身调整周期以及政策环境变化的多重影响，商务宴请、婚宴寿宴等传统消费场景恢复速度不及预期，渠道库存压力持续存在。面对外部环境的剧烈变化，水井坊总经理干晓峰在股东会上坦言，公司并未选择短期激进冲量，而是主动放缓节奏，坚持长期主义。他提出“慢即为进”的阶段性方针，围绕“平衡基础、深化调整、夯实发展”三个维度推进主动管理，核心目标是以结构优化替代规模扩张，为后续稳健发展筑牢根基。

在渠道层面，水井坊将维护渠道健康视为优先事项。报告期内，公司通过阶段性调整供货节奏、合理引导库存去化、强化市场秩序管控等措施，协同经销商共同消化社会库存，终端价格体系逐步得到修复。与此同时，水井坊持续推进渠道模式创新，依托新品上市强化厂商协同，并落地“穹顶万店”项目，系统化赋能终端门店，建立长期合作机制。公司还组织了多场面向合作伙伴的交流活动，帮助渠道端提振信心、提升运营能力。

上述主动调整的效果已在终端数据中有所体现。2025年，水井坊消费者扫码开瓶量同比增长25%，宴席场次同比增长18%，表明BC联动策略对终端动销产生了正向拉动。进入2026年第一季度，改善趋势进一步延续：门店动销同比增长5%，半数省份实现双位数增长，宴席场次同比提升1.9%。财务层面，一季度营业收入环比增长18%，归母净利润环比增长114.13%，管理费用率环比下降7个百分点，毛利率环比提升1个百分点，经营活动产生的现金流净额同比增加6.46亿元。整体来看，公司收入和利润自2025年第三季度起逐季度降幅收窄，经营基本面呈现边际性修复。

在品牌端，水井坊首席市场与数字商务官周苑忻介绍，公司继续坚持情感连接为核心的营销策略，签约梁朝伟担任品牌代言人，并围绕春节、端午、中秋等关键消费节点，整合文化IP与高端活动资源，强化品牌在重点人群和核心场景中的触达效率。产品层面，水井坊持续推进“水井坊”+“第一坊”的品牌协同发展体系，构建覆盖不同价格带和消费场景的产品矩阵。为捕捉新兴消费趋势，公司推出“井18”“臻酿大师”“珍心珍意·清漾29°”等新品，切入宴席、即时零售及年轻化消费场景，积极拓展增量人群和新型需求空间。

对于未来方向，干晓峰表示：“水井坊坚持长期主义，主动放缓节奏，以‘慢’为‘进’，围绕‘平衡基础、深化调整、夯实发展’三个方向开展主动管理，以结构优化替代规模扩张，为未来稳健发展奠定更坚实基础。”水井坊计划通过“井18”及“第一坊品牌日”等活动完善渠道激励机制，同时聚焦宴席和高端鉴赏等重点场景，打造主题化、沉浸式体验，推动核心人群的品牌认同与战略产品动销转化。水井坊希望通过系统性的结构优化和能力建设，增强经营韧性，提升企业在行业深度调整期中的内生增长动力。当然，这一轮以质量换空间、以结构换未来的策略调整，其长期成效仍有待市场进一步验证。

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