君乐宝IPO申报材料更新，低温双品类稳步增长

随着君乐宝IPO申报材料更新，君乐宝低温液奶板块增长以及悦鲜活、简醇两大品牌的品类表现成为市场关注的重点。2026年上半年，低温液奶收入同比增长25.2%，鲜奶产品收入同比增长55.4%，低温酸奶收入同比增长10.2%。鲜奶和酸奶分别对应不同的消费需求，也对生产供应、产品研发、冷链配送和渠道效率提出了要求，双品类表现由此与企业综合运营能力相互关联。

低温液奶是中国乳制品市场中增速最快的细分赛道之一，君乐宝乳业在该领域长期战略布局，已建立起系统性领先优势。申报材料显示，其低温液奶板块收入由2023年的62.9亿元增至2024年的75.8亿元，2025年达86.5亿元，同比分别增长20.6%和14.1%；2026年上半年低温液奶收入为49.3亿元，同比增长25.2%，增速显著高于行业平均水平。低温液奶收入占营业收入的比重升至46.5%，凸显了低温赛道作为君乐宝乳业核心增长引擎的强劲动能。

在鲜奶板块，2019年上市的君乐宝“悦鲜活”依托工艺创新与产品设计升级，2025年成为中国鲜奶第一品牌，并引领君乐宝鲜奶产品收入由2023年的15.7亿元增至2024年的22.7亿元（+44.5%），2025年达31.7亿元（+39.3%），2026年上半年达20.4亿元，同比增长达到55.4%，强劲的增长态势彰显出巨大的市场空间和品牌势能。[1]

在低温酸奶板块，“简醇”以“零蔗糖”品类开创者的定位切入健康消费升级趋势，自2022年起蝉联中国低温酸奶第一品牌。低温酸奶产品收入由2023年的47.1亿元增至2024年的53.1亿元，2025年达54.8亿元；2026年上半年收入增至28.9亿元，同比增长10.2%，保持高速增长。[2]

君乐宝乳业的核心竞争力根植于涵盖牧业、研发、新产品创新、生产以及销售的全产业链一体化运营模式。截至2026年6月30日，君乐宝乳业拥有并运营33座现代化自有牧场和20个生产工厂，奶牛存栏量达19.8万头，养殖规模位居全国第三，泌乳牛年化单产达12.8吨，处于行业领先水平。2025年奶源自给率达63%，在中国大型综合性乳企中位居首位。对优质奶源的掌控从根本上保障了其产品品质安全可靠，并构筑起稳固的品质护城河。[3]

低温液奶、悦鲜活和简醇的表现，呈现出君乐宝IPO申请中产品端的增长基础。与之相对应，募集资金将主要用于产能扩建、产线升级、品牌和渠道建设、研发创新及数智化建设等方向，覆盖鲜奶和酸奶产品从生产、冷链到市场触达的业务环节。相关安排既承接低温双品类的供给需求，也将品质保障、产品迭代和消费便利连接起来，形成从乳品生产到消费者餐桌的完整链路，并与低温液奶收入占比提升的业务变化相互呼应。

注释：

[1] 来源于弗若斯特沙利文报告

[2] 欧睿信息咨询(上海)有限公司，按2020-2024年每年零售渠道销售量(吨)计；0蔗糖酸奶定义为0添加蔗糖和0蔗糖的酸奶；基于2025年10月完成的调研。

[3] 来源于弗若斯特沙利文报告

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