兰剑智能连获亿元订单，智能仓储业务进入新赛道

2025年11月，兰剑智能（688557.SH）公告，与九号（珠海）科技有限公司签订“九号华南基地成品立体库”项目合同，金额1.38亿元，合同签订后12.5个月内完成安装调试。半年后，剧情重演：2026年6月25日，兰剑再次公告，与乖宝宠物食品集团签订“157#智能立体库”项目合同，金额1.35亿元，总交货期270日历天——公告同时确认，这是公司产品首次进入宠物食品行业。

一笔是“新客户”的亿元首单，一笔是“新行业”的亿元首单。半年内连拿两笔亿元合同，还都来自“头一回见面”的客户。在智能仓储行业，这并不多见。

一、看行业：渗透率仅 8%，增长在远处

先看盘子。全球仓储自动化解决方案市场规模2024年约4711亿元，2020年至2024年复合增速11.9%，预计2029年扩大到8040亿元；全球AMR市场2024年至2029年复合增速预计超33%。国内市场，根据证券时报e公司援引的行业数据，2025年智慧仓储自动化市场规模已突破2000亿元，复合增长率17%，高于全球均值。

比盘子更关键的是渗透率。AMR解决方案在仓储自动化领域的渗透率2024年仅8.2%，预计2029年升至20.2%。这意味着什么？绝大多数仓库至今没有引入自动化设备，行业远未到存量博弈阶段。增长不来自替换旧设备，而来自把“从未自动化的仓库”变成“自动化了的仓库”。谁能说服一个首次入场的客户第一次就下单，谁就拿到下一阶段的入场券。

政策信号同样明确。兰剑智能2025年年报写道：“十五五”规划纲要首次写入“降低全社会物流成本”——《人民日报》2026年3月刊发的纲要全文，确实有此表述。

而亿元级立体库，恰是这张入场券最硬的检验。几十米高的库体、数百台机器人、与产线订单系统深度耦合的调度软件，对客户而言是一次影响未来两年产能节奏的重资产决策；对供应商而言，产能、交付记录、财务健康度、核心部件自研能力，全部会被写进调度清单。

需求侧也解释了“为什么是现在”。九号公司2025年三季报显示，单季营收66.48亿元、同比增长56.82%，其中电动两轮车营收44.54亿元、同比增长约72%——华南基地扩产在即，物流必须先行。乖宝宠物2025年年报显示，自有品牌收入49.65亿元、同比增长40.06%，其中宠物主粮收入41.37亿元、同比增长53.79%，主力品牌麦富迪连续6年天猫综合排名第一。直播电商与即时零售把履约时效压到极限，高速增长的新消费企业，正在打一场“产能与履约的军备竞赛”。

二、看牌桌：能接住亿元大单的玩家，本来就不多

智能仓储不缺公司，缺的是能接“交钥匙”整库项目的公司。

极智嘉连续7年居全球自主移动机器人市占率第一，2025年营收31.71亿元、同比增长31.6%，海外收入占比75.3%，走“机器人本体+RaaS订阅”路线。海康机器人背靠海康威视体系，2025年营收64.52亿元，移动机器人累计下线突破18万台，国内每三台移动机器人中约有一台出自海康。诺力股份旗下中鼎智能是锂电行业仓储集成的老牌玩家，招股书显示其前五大客户收入占比最高达87.5%、最大客户为锂电池制造商，正冲刺港股IPO。昆船智能2025年4月以2.08亿元中标茅台坛厂包装物流园A园仓储设备项目；北自科技2025年营收21.06亿元、期末在手订单52.50亿元，智能仓储业务成功开拓贵州茅台等标杆客户。东杰智能押注海外，2025年9月境外子公司获得马来西亚GobuildersNetsoft公司约1.8亿元采购订单。

兰剑不是规模最大的，也不重注单一赛道。它的标签是“重型立体库+全流程系统集成”的垂直深度：核心装备自研自产率超过80%，堆垛机、穿梭车、AGV/AMR与WMS/WCS调度软件全部自研；超级未来工厂规划高速堆垛机年产能1000台、AMR/AGV年产2万台。这套能力，在烟草全流程无人仓、唯品会全球最大“蜂巢”货到人系统等最考验工程能力的场景里被反复验证过。

三、看兰剑：三十年基本盘，与新开辟的战区

1993年，山东大学教师吴耀华在济南创立兰剑，从烟草仓储管理软件做起，先软件后硬件，2020年登陆科创板。三十多年过去，同期公司大多消失或转型，兰剑活成了行业的“活化石”。

基本盘保持高粘性。烟草是兰剑的起点，行业“工商分家”改革后，兰剑抓住商业环节供应链重构的机会，从软件切入分拣与整库，至今保持烟草行业优势地位。电商侧，兰剑2016年与唯品会达成战略合作，开创行业独一份的“自动化代运营”模式——不只建仓，还替客户把仓运营起来；2017年双方签订为期8年的3PL自动化服务合同，建成当时全球最大规模的“蜂巢”订单储分一体系统。截至目前，这套能力已外溢到医药、新能源、半导体，2025年以来泛半导体行业合同订单已近3亿元，该板块毛利率最高约50%。

新战区正在打开。2025年，公司新增订单22.32亿元、同比增长45.22%，海外收入1.51亿元、同比增长364.94%；2026年上半年新增订单14.89亿元，截至6月末在手订单25.30亿元、同比增长22.82%，约为2025年全年收入的1.7倍。

出海路径清晰逐步清晰。近年来，兰剑一边随比亚迪、宁德时代等中国企业出海建厂提供“技术保障”，一边直接向海外客户输出整库方案。2025年签约南非、西班牙、塞尔维亚、捷克及东南亚项目；2026年上半年，业务已覆盖西班牙、巴西、匈牙利、捷克、塞尔维亚、阿联酋、埃及、泰国、越南、墨西哥、韩国等多国。先用最苛刻的国内市场把能力磨出来，再带整套“中国方案”出海——这是中国装备出海的经典剧本，也是兰剑在物流机器人领域的实践。

四、看客户：头一回见面，凭什么敢下亿元单

对客户决策层来说，答案不外乎三个问题：造得出吗？交得了吗？兜得住吗？

造得出。超级未来工厂里，自动焊接、数控加工、自动组装全流程贯通，自研自产率超80%，核心装备不受外部供应商排产与涨价的钳制。45米高的堆垛机立体库在自家园区真实运行——超级未来工厂本身就是最好的样板间。

交得了。乖宝项目270日历天、九号项目12.5个月，工期写进合同，本身就是对自家产能和项目管理的报价。25.30亿元在手订单说明，这种交付节奏被批量验证过，不是孤例。

兜得住。从唯品会延续至今的“自动化代运营+售后运维”构成持续收入——年报显示，公司盈利模式涵盖系统销售、RaaS代运营、售后运营维护与技术咨询规划四类。2026年上半年，高端制造板块毛利率达35.44%。存量客户持续付费，是服务能力最诚实的计分板。

而让能力批量复制到新行业的关键，是2026年6月3日发布的“物流具身机器人通用大脑BlueBrain”与“蜘蛛侠All-in-One”全域方案。前者把移动、抓取、识别等动作抽象为标准化“技能单元”，一套调度大脑跨本体、跨场景运行，打破“一机一代码”的困局；后者把“方案+产品+服务”打包成标准模块。新行业的仓库再陌生，存、搬、拣、装的底层逻辑相通——进宠物食品、半导体、重工，是“搭积木”，不是每单从零定制。据半年报，相关方案已在高端制造项目落地验证。

三十年前，兰剑给卷烟厂写仓储管理软件；三十年后，它在给全球的工厂和仓库装“大脑”。

行业总在追问：下一代仓库长什么样？兰剑的答案一直在变——从软件到机器人，从单机到“大脑”。答案背后那个东西，一直没变。

叫它know-how也行，叫它“惟有创新”也行。

（标注说明：正文数据均来自上市公司公告、定期报告及权威媒体公开报道，“十五五”规划纲要表述以官方刊发文本为准。）

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