新五丰2026年半年报：周期下行中降本成效显著，全链布局蓄力回暖

8月30日，新五丰（600975.SH）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入28.33亿元。

2026年上半年，国内生猪行业延续周期下行格局，全行业普遍承压。面对复杂的市场环境，新五丰锚定降本增效三年行动方案目标，以“科技创新”与“机制激活”作为两大核心抓手，统筹推进管理变革、技术迭代与市场开拓，多项经营指标释放积极信号。整体而言，企业经营底盘持续加固，向好回升的基础不断夯实。

管理架构做减法成本管控做加法：组织重塑带动经营质效改善

在生猪周期波动加剧、行业产能结构持续优化、环保监管体系日趋严苛的行业背景下，粗放式规模扩张时代落幕，精细化经营能力与底层运营内功成为企业穿越周期的核心壁垒。卓创资讯数据显示，2026年上半年全国外三元生猪交易均价10.40元/公斤，同比下降29.92%，行业长期运行承压，成本管控能力成为企业穿越周期的核心抓手。

基于行业现实压力，新五丰经营的重要主线，便是通过管理层级精简、激励机制重构，把降本目标压实传导至各个生产单元。在组织架构层面，公司对养殖板块进行了力度较大的调整，将原有四级管理结构改革为三级，同步划定七个养殖大区，代养农户开发、管理工作统一划归大区统筹。架构精简之后，决策链条进一步缩短，资源更多下沉一线，以往层层上报协调的业务问题，可在大区层面完成快速处置。与之配套，公司同步梳理内部制度体系，重新厘清招投标、物资采购、项目投资等关键业务的权责边界，清理压缩冗余业务流程，提升内部运转效率。

管理架构完成梳理理顺后，新五丰接续落地分配机制革新，以考核激励为抓手，把一线生产单元和成本管控目标牢牢绑定，实现利益共担。公司落地“单猪出栏/单吨饲料/单吨分割品工资+降成本激励”薪酬考核模式，生产团队收益直接挂钩成本管控成效，让降本从自上而下的管理要求，转变为全员主动行为。人员管理维度，围绕岗位技能、新版环保法规等主题组织专项培训，依托胜任力评估开展岗位优化调整，完成场长、中层管理队伍迭代优化，充分激活团队内生动力。

组织与机制层面的调整，最终落地反映在生产端经营数据上。公司有序调减、退出低效落后产能，优化猪场租赁合作条件，从源头压降固定成本支出。能繁母猪存栏由2025年末24.93万头回落至22.09万头，存栏规模下降并非被动收缩产能，而是主动淘汰高胎龄、低效能母猪后的种群结构优化。依托内部对标管理、落后猪场帮扶提升，叠加PIC优质精液推广应用，母猪繁殖性能、育肥生产效率同步得到改善。报告期内，公司养殖综合成本同比下降8%，大宗原料采购板块实现降本约4000万元。

饲料成本占到生猪养殖总成本60%以上，也是降本攻坚的核心战场。新五丰结合采购与技术手段的协同发力，精准控制成本。公司及时锁定大麦、芽麦、进口玉米配额，综合运用远月锁价、替代原料配比、多渠道比价、轮换粮竞拍等多元工具，实现大宗原料采购降本约4000万元；疫苗兽药推行厂家直供结合平台竞价模式，采购成本降幅超5%，小麦副产物、氨基酸、功能性添加剂等品类同样实现不同幅度成本优化。

育种技术深度落地创新成果加速转化为生产端实效

降本增效是企业应对周期低谷的现实举措，育种研发与技术积淀，则决定企业穿越周期的长期核心竞争力。2026年上半年，新五丰在科研项目攻坚、优质种源引进、新技术产业化应用层面均有实质性突破。

新五丰持续加码研发投入，为技术迭代提供基础保障，一批科研成果陆续进入释放期。报告期内，上半年研发投入8037.49万元，同比增长6.67%。公司成功申报育种创新能力提升项目，牵头承担1项湖南省重点研发计划，斩获湖南省科技进步奖一等奖；新增授权实用新型专利3项、软件著作权1项。一系列科研成果，是企业长期坚持技术投入的厚积薄发。

科研体系搭建完成之后，种源能力建设成为研发落地的关键一环。种源建设采取“引进+自研”双线推进的策略，新五丰完成科普利信合资育种场1391头法系种母猪首批引种，会同马鞍母猪场完成从PIC育种公司引进的2600头纯种L03种猪引种工作。与此同时，三大核心自主育种场遗传改良工作稳步推进，进一步加固公司种源护城河。

夯实种源根基之外，公司进一步推动科研技术走出实验室，面向养殖场景完成产业化落地，把技术优势切实转化为现实生产效能。公司打造“饲料端固态+养殖端液态”双发酵养殖应用体系，探索将农林副产物转化为可用饲料原料，在降低饲料成本的同时，也为农业废弃物的资源化利用提供可行方案。

此外，技术体系完整闭环同样离不开底层的健康管理底座。猪群健康管理是养殖效率的底层保障。公司新启动2个国家级无非洲猪瘟小区创建工作，推广猪场液态发酵技术改善猪群健康。从育种到营养再到疫病防控，科技创新正在全链条嵌入生产流程，为公司穿越周期提供技术支撑。

从“守土”到“拓疆”：市场深耕与风险防控双线并行

向内打磨经营能力的同时，新五丰并未放缓市场拓展步伐。上半年，公司在巩固现有市场基本盘的前提下，积极培育全新业务增长极，持续强化市场综合竞争力。

国内市场层面，公司根据产销节奏灵活调整经营策略。一方面匹配生产出栏计划动态调节仔猪销售规模，实现产销计划联动，推行全员营销机制，把市场导向传导至生产一线；另一方面加快品牌化渠道建设，在抖音、快手、小红书等平台搭建新媒体传播矩阵，带动线上成交，探索出一条生猪企业品牌化运营的新路径。

市场开拓层面，公司联合合作方完成首批冰鲜猪肉出口新加坡，打通冰鲜肉对外出口全链条通道；推进畜禽原料养殖场备案工作，为后续冰鲜肉出口业务做好铺垫。公司出口业务由此从传统活猪输出，升级至高附加值冰鲜猪肉出海，产品形态迭代进一步拓宽海外成长空间。

在业务版图持续扩容、产品附加值持续提升的同时，新五丰兼顾规模发展与经营安全，持续夯实财务底盘、优化融资结构，筑牢周期下行期的资金风险防线。公司积极推进永续中期票据申报工作，多路径优化融资结构。此外，由于公司经营模式以租赁猪场为主，受新会计准则中使用权资产与租赁负债影响较大，若剔除租赁准则影响，报告期末资产负债率约为67%。

除此之外，生物安全与环保治理，是养殖企业可持续经营的重要基石。生物安全领域，新五丰严格落实非洲猪瘟常态化防控，保障生产体系平稳运行。安全生产层面，落地三级管控体系，常态化开展风险隐患排查整治；完善环保三级管控、环境风险监督、环境应急处置三大体系，编制落地2项行业专项工作手册。

回望2026年上半年，生猪行情处于下行承压阶段，新五丰依靠机制改革激活组织活力，以科技创新筑牢竞争核心壁垒，依托渠道拓展挖掘增长潜力，以风控守住安全底线。随着降本增效三年行动持续深化，全产业链布局成效逐步释放，企业正于行业周期底部积蓄充足势能，为迎接行业回暖做好准备。

标签：