国际投行看好腾讯音乐长期潜力 喜马拉雅并表释放生态利好

北京时间8月11日港股收盘后，腾讯音乐娱乐集团（纽交所股票代码：TME；港交所股票代码：1698）发布了截至2026年6月30日止的第二季度未经审计财务报告。

财报显示，腾讯音乐2026年第二季度业绩表现稳健，多项核心业绩指标均稳中有进。本季度，腾讯音乐总收入同比增长5.8%至89.3亿元，调整后净利润同比增长5.3%至27.8亿元，经调整的EBITDA同比增长5.2%至32.5亿元。其中，音乐相关服务收入达76.1亿元，同比增长11%，音乐相关会员服务收入达47.9亿元，同比增长8.1%，营销及消费类服务收入达28.1亿元，同比增长16.2%。此外，财报披露，根据此前公布的股份回购计划，在截至2026年6月30日止的三个月内，腾讯音乐已在公开市场完成约4亿美元现金回购，展现其对自身稳健增长与长期发展的信心。整体而言，腾讯音乐展现出良好的业绩表现，具备稳健的增长潜力。

放眼2026年，全球经济仍面临多重挑战，市场整体波动加剧，国内经济则凭借强劲韧性稳步发展，整体态势平稳向好。依托国内稳健的市场环境，腾讯音乐持续深耕“内容+平台”战略，通过产品创新、生态整合以及对AI的审慎应用，不断升级平台功能，全方位提升音乐体验。与此同时，腾讯音乐通过深化战略合作和强化自有IP能力，持续充实以IP为核心的高品质内容体系，并随着喜马拉雅的深度并入，加速构筑起领先的“音乐+音频”内容生态，全方位满足用户多元化、跨场景的聆听需求。此外，腾讯音乐持续创新差异化权益来优化SVIP服务，积极拓展沉浸式线下演出与实体周边等多元化音乐服务，全方位释放优质IP的长线价值，从而丰富音乐消费形态，带动音乐相关服务收入扎实增长，助力整体业绩稳步提升。

得益于良好的市场环境与腾讯音乐自身稳健的业绩表现，腾讯音乐港股股价近期虽偶有波动，但长线价值与发展潜力仍受市场肯定。中金、花旗、德意志银行、建银国际等多家券商机构看好腾讯音乐，并给予“买入”或“跑赢行业”评级。德意志银行给出“买入”评级的同时表示，腾讯音乐持续扩充艺人IP矩阵、整合音乐产业价值链，依托全产业链IP拓展的多元业务具备长期增长潜力。建银国际给予“跑赢行业”评级，并指出腾讯音乐长期价值稳固，喜马拉雅交易实现战略生态升级，依托业务整合、会员互通与内容协同持续创造价值。

2026年第二季度，腾讯音乐通过对优质音乐IP价值的深度挖掘与放大，实现整体业绩稳健增长，进一步强化了市场对其长期高质量发展的信心。依托以IP为核心的多元化业务布局与稳健运营策略，腾讯音乐的增长潜力稳步释放，将持续为投资者创造长期价值。