从区域龙头到行业前列——马矿股份的行业地位解码

2026年7月2日，马矿股份IPO注册生效。这家来自福建龙岩的企业，在全国铁矿采选行业中占据着怎样的位置？

储量与产量：远超大型标准，区域供给基石

截至2025年末，马坑铁矿铁矿石保有资源储量为32520.85万吨。这一数字是自然资源部划定的1亿吨大型铁矿标准的三倍以上。考虑到我国铁矿资源中贫矿占比约80%，优质铁矿的实际有效供给远低于储量数字，马坑铁矿作为东南沿海地区稀缺的大型优质铁矿，其战略价值尤为突出。根据自然资源部《矿产资源储量规模划分标准》，铁矿的资源储量规模达到1亿吨及以上的为大型铁矿。马矿股份以3.25亿吨的储量规模，远超大型铁矿门槛，在独立铁矿企业中属于头部阵营。

根据中国冶金矿山企业协会统计，2025年公司的铁精粉产量位居全国重点独立地采铁矿山前五名。根据“我的钢铁网”统计数据，2024年公司铁矿石原矿产量占我国东南沿海地区铁矿石产量的20%以上。公司位列“2025年中国冶金矿山企业50强”第18位，在独立铁矿采选企业中营业收入规模排在前5位。公司先后荣获“全国绿色矿山”“冶金矿山十佳厂矿”等称号，这些行业荣誉也从侧面印证了其综合实力。

在产量层面，报告期内公司铁矿石开采量分别为514.70万吨、513.83万吨和549.96万吨，原矿产能均为500万吨/年，产能利用率分别为102.94%、102.77%和109.99%，持续处于满产甚至超产状态。铁精粉产量从216.03万吨稳步提升至227.61万吨，铁精粉销量从211.95万吨增长至228.21万吨，产销率分别为98.11%、101.53%和100.26%，持续保持高位运转。2025年度，公司铁精粉销量228.21万吨，对应主营业务收入17.92亿元。

从盈利能力看，公司主营业务毛利率分别为58.21%、55.88%和51.91%，铁精粉业务毛利率分别为56.55%、54.02%和49.77%，均维持在较高水平。同期，同行业可比公司主营业务毛利率平均值为43.13%、39.94%和38.53%，铁精粉业务毛利率平均值为47.56%、45.68%和42.97%。公司主营业务毛利率和铁精粉业务毛利率均明显优于行业均值，这主要得益于资源品位优势和成本管控能力。

A股对标与区域地位：多项指标排名行业第二

在A股独立铁矿上市公司中，马矿股份的规模优势尤为突出。2025年度，公司自产铁精粉业务收入17.92亿元，仅次于大中矿业的26.67亿元，排名第二；铁精粉产量227.61万吨，仅次于大中矿业的359.91万吨，排名第二；铁精粉销量228.21万吨，同样排名第二。在铁矿石资源储量方面，公司3.25亿吨的储量仅次于大中矿业的6.90亿吨，远超其他可比公司。

具体对比来看：

（数据来源：招股说明书“发行人板块定位情况”）

公司是福建省规模最大的铁矿采选企业，是我国东南沿海地区重要的铁矿生产基地。铁精粉产品主要面向福建省及周边省份的大型钢铁企业，近九成主营业务收入来自福建省内。报告期各期，福建省内主营业务收入占比分别达93.15%、89.57%和89.23%。我国铁矿石生产企业主要有两大类：钢铁联合企业矿山和独立矿山。发行人属于独立矿山，系开采铁矿后产品以外售为主。在独立铁矿采选企业阵营中，马矿股份的规模优势更为突出。从区域龙头到行业前列，马矿股份的行业地位正在被越来越多的数据所验证。随着募投项目达产、产能翻倍，其行业影响力还将进一步扩大。

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