中国医药十年跃迁，如何掘金创新药的新动能？

　　​经过2015至2025年的十年创新转型，中国医药产业基本完成了新旧增长动能转换，尤其是创新药显著拉开了中国医药企业增长新曲线。站在当下，投资者可以如何把握其中蕴藏的投资机遇?(资料参考：证券时报网《机构：中国医药产业创新发展趋势不变》，2026.4.8)

　　

　　一、中国医疗创新发展历程有哪些特点?

　　1、从“新兴”到“支柱”，创新药战略定位跃升

　　过去，生物医药作为保障民生的配套产业，被定位为“新兴产业”进行培育。今年的《政府工作报告》中，生物医药被首次定位为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天、低空经济等产业并列。分析称，这是国家战略层面的关键跃升，标志着该产业正式进入经济增长的核心主序列。当前我国生物医药产业是培育新质生产力的关键赛道，未来国内在新产品审批、人才培养以及支付端的鼓励会更多，而且会更鼓励到海外去，这或将直接推动和促进行业发展。(资料参考：中国经营报《从“新兴”到“支柱”生物医药产业能级跃升》，2026.3.16)

　　2、从“仿制”到“原创”，产业生态系统性重构

　　当前，中国医药创新生态正经历系统性重塑，彻底告别昔日“仿制跟随”的旧标签，加速向具备“全球定义权”的技术平台与原始创新跃升的阶段，产业链供应链的自主可控能力显著增强。(资料参考：新华报业网《惟同一辙：用AI为临床研究按下“加速键”》，2026.4.9)

　　在此背景下，越来越多药企主动打破仿制药的“舒适圈”，全面向创新转型。截至2025年底，中国在研创新药总数达4751个，占全球总量的33.7%，已成为名副其实的在研创新药第一大国。与此同时，中国创新药实现一批“全球首创”新突破：从首个有效期达6个月的降脂药，到首个比“全球药王”疗效更优的抗肿瘤药，再到首个靶向整合素的创新核药等等，一批具备全球竞争力的重磅产品正加速涌现。

　　(资料参考：科技日报《中国创新药凭实力全球“吸金”》，2026.4.10)

　　3、从“低效”到“智能”，技术创新持续驱动

　　传统药物发现的“手工作坊性质”本质上是极其低效且难以规模化的，新兴技术的快速迭代应用则为中国药企主动创新显著赋能。有专业分析认为，在以细胞疗法、基因治疗、抗体偶联药物为代表的新型药物研发领域，中国已成为“核心策源地”的代名词。在溶瘤病毒、小核酸药物等其他新兴赛道，中国团队也持续储备技术优势，快速转化前沿基础理论中的创新靶点，实现“人无我有”，不断孵化出吸引海外药企的“香饽饽”。

　　(资料参考：钛媒体APP《拿下AI制药史上最大IPO，这家公司将挑战阿斯利康等巨头》，2026.3.3;科技日报《中国创新药凭实力全球“吸金”》，2026.4.10)

　　

　　二、展望未来，投资者可以如何把握机遇?

　　有分析称，以科技创新为引领，推动卫生健康新质生产力蓬勃发展，是“十五五”医疗行业的核心发力点。“十五五”规划纲要明确提出，充分发挥数智技术和数据要素对改善民生福祉的作用，拓展医疗等领域融合应用，有序推动数智技术在辅助诊疗、精准医疗、健康管理等场景的应用，为医疗行业高质量发展注入新动能。从前沿布局来看，各地已纷纷发力，抢占医疗创新制高点。(资料参考：医疗前沿观察《“十五五”启新程|医疗行业三大核心趋势，解锁健康中国新蓝图》，2026.3.20)

　　在多重利好因素共同推动下，创新药行业投资价值或逐步显现。此外，从估值层面看，经过前期调整，板块此前偏高的估值已有所消化。据Wind数据，截至2026年4月9日，CS创新药指数(931152.CSI)的滚动市盈率为42.56倍，位于近三年44.83%分位，投资性价比与安全边际或在持续提升。(数据来源：Wind，统计区间：2023.4.10至2026.4.9，CS创新药指数代码931152.CSI)

　　正在发行中的银华医疗创新混合(QDII)(A类：026259，C类：026260)，通过融合“A股+港股通+QDII”的优势，力争实现对两地医疗创新产业链的全面覆盖。其核心投资特点如下：

　　 A股市场：聚焦于成熟的医药龙头企业，或有望直接受益于国内庞大的市场需求和政策红利。

　　 港股市场：关注按“18A”规则上市的未盈利Biotech公司。这类企业通常拥有“高弹性”特征，且对外授权合作潜力大。

　　 QDII额度：借助QDII渠道，可直接投资未纳入港股通标的的香港市场公司，从而在投资标的和时机选择上拥有更大的灵活性。

　　(资料来源：产品招募说明书)

　　对于希望分享医疗行业从“跟跑”到“领跑”红利的投资者而言，或可借道专业工具关注全产业链，力争共享产业高质量发展红利!

　　风险提示：

　　基金有风险，投资需谨慎。本文在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。基金投资策略、投资范围、基金经理等相关信息，可前往银华基金官网的信息披露板块查询了解。

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