固收+产品货架节后上新 汇安聚利债券基金5月6日开售

刚披露完毕的公募基金一季报，为投资者排兵布阵备战后市提供了路线图。从投资偏好看，固收+品种整体呈现正申购。据中金公司统计，截至一季末，二级债基规模环比提高13.6%，在管规模抬升至7880亿元。在市场震荡加剧的背景下，为何固收+迎来增量？有机构认为，主要是由于自2024年“924”所开启的权益行情，激发了投资者对于权益资产投资的偏好，但这一风险偏好的修复是渐进式的。在宏观能见度较低的环境中，攻守兼备的固收+基金作为配置工具得到了投资者的青睐。

考虑到后市仍存不确定性因素，短期波动难免，为了满足投资者进可攻退可守的需求，固收+产品阵营再添新丁。汇安基金日前公告，旗下汇安聚利债券型基金（A类023804，C类023805）将于节后首个工作日——5月6日起全面发行。公告显示，汇安聚利债券基金属于二级债基，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；投资于股票（含存托凭证）、可交换债券、可转换债券的比例不高于基金资产的20%。

为了更好地帮助投资者稳中求进，汇安聚利债券基金将实行双基金经理制，拟由张昆和柳预才共同管理。其中张昆现任汇安基金多策略组混合资产投资总监，拥有11年银行、基金行业从业经验，投资风格偏好自上而下识别趋势、自下而上把握交易；以绝对收益为锚，管理风格力争低波稳健；擅长从宏观出发着眼大势研判，以风险效率模型指导大类资产配置方向，追求较高风险投资性价比。柳预才也有11 年证券、基金行业从业经验，主要利用量化投资宽度，结合主动权益研究深度，更好地适应当前的市场风格与未来的行业发展趋势。

从理财趋势看，在利率下行+宽松政策在途+不确定因素仍存的背景下，“主债少股”的二级债基或是攻守兼备、保持在场的优选项。其大部分资金投向债券，获取相对稳健的收益；同时通过配置少量权益资产，提升组合的收益弹性，有望满足投资者既不愿意承受过大市场波动，又不愿意踏空权益行情的理财需求。

着眼历史表现，二级债基也凸显出波动较小、体验更佳的特质。据Wind统计，过去10年（2015-2024年），万得混合债券型二级基金指数年化波动率仅5%，远低于沪深300的22%。在2016、2018、2021-2023年等沪深300指数为负收益的年份中，混合债券型二级基金指数表现相对坚挺。

展望后市，在债市长期向好短期震荡，股市结构性机遇迭出的背景下，二级债基通过债券资产夯实底基，权益资产叠加BUFF，配置价值将日益凸显，有望成为投资者资产配置中攻守两相宜的装备。汇安聚利债券型基金的推出，将持续丰富二级债基货架，为想要追求低波稳健投资体验的投资者，提供进可攻退可守的理财“搭子”。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。

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