公募重兵布局，大为股份定增确立中长期价值底

2026年6月22日晚，大为股份发布简易程序定增完整方案，发行价33.80元/股，募资1.085亿元全部投向嵌入式存储器研发产业化项目。本次定增采用市场化竞价发行，多家公募大手笔认购并锁定半年筹码，叠加存储行业双重发展红利，33.80元成为市场公认的估值底部，机构长期看多信号明确。

市场化竞价博弈落地，资金充分认可公司核心价值支撑

本次小额快速定增摒弃锁价发行模式，全程采用市场化竞价方式定价，严格遵循“价格优先、同价金额优先”的专业簿记配售规则，充分还原真实的资金博弈态势。本次1.085亿元拟发行募资规模，仅统计至第7家投资者申报额度便已全额填满，不少参与竞价的机构因前序投资者申报金额、优先级更高，最终未能获得配售份额，出现明显申购切尾现象。按照监管规定，发行价格最低不得低于定价基准日前二十个交易日股票成交均价的80%，经测算本次政策底价为不低于32.02元，经竞价与簿记配售排序后，最终确定发行价33.80元/股，相较政策底价主动上浮约5.56%，充分印证本次发行存在实质性的价格、金额双重竞争，真实反映场内资金对公司价值的认可。

公告同时明确，上市公司、大股东及主承销商均未向任何认购对象出具保底保收益承诺，也不存在变相财务资助行为，所有参与机构均需要独自承担市场波动带来的全部风险敞口。在无兜底保障、还要接受六个月股份锁仓约束的前提下，各路资金依旧主动抬价完成足额认购，侧面充分印证机构对于公司中长期发展前景高度看好。

如若市场对公司前景存疑，往往会出现资金紧贴底价报价，甚至认购额度不足导致发行失败的情况，但本次七家认购主体全部足额缴款，没有出现低价压单拿份额的现象。公募、私募入场前已完整测算行业周期、项目收益与公司盈利空间，愿意以高于底价的成本长期持仓，意味着33.80元具备充足安全边际，也是二级市场强有力的价格支撑。

多家公募大额锁仓入场，全额市场化认购彰显长期认可

本次定增七家认购主体的参与情况，同样藏着市场容易忽略的长期价值背书信号。本次参与认购的投资者包含三家公募基金、三名自然人投资者、一家私募基金，整体认购资金合计约1.085亿元，其中汇添富基金成为本次最大认购方，斥资近4491万元完成份额认购，诺德基金、财通基金同步参与投资，三家公募合计认购金额接近6,100万元，占据本次募资总额的56%左右，整体资金结构专业稳健。

公募基金的投资操作需要经过完整严谨的内部投决流程，投资决策需要充分考量持有人长期收益，不存在短期投机炒作的诉求，自愿锁仓半年以上，直观体现专业机构对公司存储发展路径的一致看好。同时公告明确披露，本次七名认购对象均与公司无任何关联关系，不存在大股东兜底行为，全部依靠市场化询价完成全额认购，专业公募资金成为本次定增主力，带来重磅长期价值背书。

从股权结构层面来看，本次定增发行规模较小，发行前公司实际控制人及其一致行动人持股比例29.63%，发行完成后实控人依旧保持控股股东地位，股权稀释带来的影响十分有限，不会改变公司现有控制权格局，打消机构经营层面的顾虑。

行业双重红利共振，国产存储迎来黄金发展周期

机构集体重仓布局的核心底层逻辑，在于存储赛道政策、产业格局双重红利同步释放，行业中长期成长空间广阔。政策端，近几年国家多部门持续出台扶持政策，从数据产业发展指导意见、电子制造业稳增长方案，到十五五规划核心技术攻关要求、数据科技创新配套文件，自上而下持续推动存储自主可控，党政、金融、能源等领域国产存储采购需求持续扩容。

全球存储产业端同步迎来格局变化，三星电子、SK海力士、美光科技三大海外存储原厂自2025年起集中调整战略重心，资源全面倾斜DDR5、HBM等高附加值高端存储产品，主动收缩DDR4、LPDDR4X等通用成熟存储产品产能，为国内自研存储厂商腾出充足市场承接空间。行业机构Counterpoint统计数据显示，国产存储龙头长鑫存储2025年产品出货量同比增幅超五成，全球市场份额提升至8%左右，长江存储270层闪存实现规模化量产，国产存储产业已经从细分市场补充力量，成长为全球存储供应链不可或缺的核心环节。

多重利好共振，公司中长期成长价值凸显

本次大为股份小额快速定增充分彰显市场与专业机构的双重高度认可，本次发行凭借市场化激烈竞价实现价格、金额双重竞争，发行价较监管底价上浮5.56%，在无任何保底保收益承诺的前提下，各路资金主动抬价抢筹并全额认购，叠加半年锁仓的风险敞口，实打实印证了机构对公司内在价值与成长前景的一致看好。33.80元的定增价格，是多方资金充分竞价博弈形成的硬核成本底线，也是本轮专业机构基于公司基本面与产业前景统一确认的中长期价值底部。

整体而言，大为股份兼具优质的机构资金背书、清晰的产业成长逻辑与持续修复的基本面，多重利好形成共振。随着嵌入式存储器募投项目稳步落地、自研产品产能持续释放、国产替代进程持续提速，公司盈利水平与行业影响力将持续提升，中长期成长空间有望持续打开，投资价值进一步凸显。

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