海光芯正通过港交所聆讯 有望成为港股的“AI硅光互连第一股”

据香港联交所 6 月 11 日公示信息，北京海光芯正科技股份有限公司已顺利通过港交所上市聆讯，这家AI 硅光互连黑马正式迈入港股上市最后阶段，公司拟登陆香港主板，本次上市由华泰国际担任独家保荐人。

从业务属性来看，海光芯正表面为高速光模块制造商，实则是一家业务聚焦 AI 领域、技术路线深耕硅光的纯粹 AI 硬件公司。亮眼的经营数据印证了企业的发展活力，2023 年至 2025 年，公司营收分别达到 1.75 亿元、8.62 亿元、12.21 亿元，三年营收翻近 7 倍，年复合增长率高达 163.9%。其中 2024 年营收同比增幅接近四倍，主要得益于海外 AI 数据中心持续扩容，400G、800G 高速互连产品出货量大幅增长。

目前海光芯正几乎全部收入均来自 AI 客户，是国内实现大规模商业化的优质 AI 硬件企业。弗若斯特沙利文相关数据显示，2023 至 2025 年，海光芯正在全球专业光模块提供商收入增长榜单中位列第二。依托旺盛的AI 算力市场需求，公司早在 2024 年便完成 1.6T 硅光产品研发，并在当年 OFC 展会携手全球头部 DSP 厂商完成产品展出。

雄厚的产业资本也持续看好企业发展，阿里、小米、中芯国际、中天科技等知名企业均位列公司股东名单，充分体现出产业链上下游对海光芯正技术路线与发展前景的认可。受高速产品产能爬坡等行业共性因素影响，公司现阶段仍处于亏损状态，2023 至 2025 年连续出现净亏损，毛利率也有所下滑。随着港股上市落地，募集资金将用于扩充硅光产能、升级自动化设备以及前沿技术研发，业内预计，伴随产能释放与新品商业化落地，公司后续业绩有望迎来改善。

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