海目星一季度扭亏为盈，经营性现金流暴增1447.95%

近日，海目星激光科技集团股份有限公司（股票代码：688559）举办业绩说明会，吸引中信证券、摩根士丹利、摩根大通、中金公司等104家头部机构参与调研，5月以来获机构调研家数位居A股市场前五。

一季度业绩翻倍增长，现金流创上市新高

2026年一季报显示，海目星激光实现营收13.17亿元，同比大增144.36%；归母净利润2521.01万元，同比扭亏为盈。更为亮眼的是，一季度经营性现金流净额高达13.04亿元，同比暴增1447.95%，刷新上市以来纪录，主要得益于在手订单、销售回款双增。

订单规模连创历史新高，业绩底座坚实

2025年公司新增订单95亿元（含税），同比增长90%；截至2025年底在手订单达123亿元（含税）。2026年一季度延续高增长态势，新签订单近50亿元，在手订单攀升至近160亿元（含税），为后续业绩持续兑现提供强劲支撑。

锂电行业景气度回暖，后市场成新增长极

受储能需求爆发、新能源汽车稳健增长及行业产能出清等多重利好驱动，锂电行业明显回暖。电池级碳酸锂价格从约6万元/吨的历史低点反弹至20万元/吨上方，储能电芯价格涨幅超60%。

海目星激光表示，行业资源向头部集中，竞争回归理性。技术上，固态电池已实现商业化量产突破，钠离子电池亦有技术储备。此外，锂电设备后市场被纳入重点战略布局——老旧产线淘汰改造、备品备件及运维服务需求持续释放，有望成为新的业绩增长点。

新业务密集落地，多赛道打开成长空间

海目星激光持续加码研发，截至2025年底累计获授权专利1023件、软件著作权440件，2025年新增专利342件，技术护城河深厚。

AI算力领域，海目星激光凭借超精密激光微加工技术切入全球算力芯片产业链，布局高速连接器及线束、芯片返修、AI服务器电源、液冷板四大方向，其中高速连接器已进入海外头部客户供应链并取得批量订单。

光伏领域，海目星激光在TOPCon行业市占率超60%，已构建覆盖TOPCon、xBC、HJT、钙钛矿等主流技术路线的全面储备，有望受益于行业复苏与老产线升级需求。

TGV玻璃通孔技术方面，海目星激光具备"激光+蚀刻"全链条自研一体化优势，是全球少数可实现从激光器自研、激光器自研、激光专用设备、激光加工工艺、化学蚀刻工艺及配套设备完整闭环的综合服务商，技术壁垒显著。

综合来看，海目星激光正处于锂电主业回暖、新业务密集落地的关键转折期，订单与现金流的双双爆发验证了公司战略布局的前瞻性，多赛道协同有望驱动中长期业绩持续释放。

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