AI赋能公募量化：天弘基金杨超分享超额收益新范式

在近期举行的晨星（中国）2026年度投资峰会上，天弘量化投资部负责人、基金经理杨超分享了团队利用AI助力投资的新突破。他提出，将新技术应用于资产管理，让更广泛的普通投资者也能享受到AI带来的Alpha与资产增值机会，是公募行业的责任。

在量化投资中，获取超额收益（Alpha）的根本来源在于市场的弱有效性。杨超指出，从弱有效到价值被发现的过程，就是Alpha被定价的过程。要想获取Alpha，要么比别人更快，要么比别人更聪明地进行资产定价。真正的Alpha源往往难以通过现有投资工具直接触达，需要依靠算力和数据去捕捉稍纵即逝的投资机会。因此，AI量化显得不可或缺——它能以更快的速度、更广的数据处理宽度，及时发现市场的错误定价并反映到组合管理中。

基于这一认知，天弘基金自2023年起便开始探索利用AI提升超额收益，自研了全市场独有的Alpha模型和风险模型，打造出量化投资的AI基座。目前，天弘量化投资70%以上的超额因子来源于AI学习。为了适配市场的快速变化，其因子迭代速度极快，超过75%的因子会在一年内被迭代掉。

在追求超额收益的同时，天弘量化团队坚持“所见即所得”的投资理念，警惕伪Alpha因子。杨超认为，依赖特定市场行情或显著偏离底层资产来获取超额收益，在市场风格切换时可能面临巨大回撤。因此，天弘量化致力于创造不依赖特定风格的持续Alpha源，并将其叠加到清晰的Beta上，帮助客户降低对Beta波动的焦虑，更聚焦于对Alpha的追踪。

面对激烈的AI量化竞争，天弘基金依靠完善的投研平台、机制与公司治理，驱动模型不断迭代。目前，天弘量化团队共9人，平均从业超10年，100%具备编程能力。团队采用流水线式的体系化作战模式，在公司强大算力与数据的支持下，持续构建并巩固量化投资的竞争优势。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

标签：