交易外接新规落地，恒生电子推出一体化解决方案助力市场稳健发展

8月28日，中国证券业协会与中国证券投资基金业协会联合发布《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》（下简称《规范》），自发布之日起施行，2015年《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》同步废止。

这是证券行业首部针对交易信息系统外部接入的系统性自律规范，将券商交易外接业务正式纳入制度化、规范化管理框架。业内普遍认为，新规之下，交易外接不再只是"接口怎么接"的技术问题，而是"谁能接、怎么接、接了怎么管"的经营管理命题。

恒生电子迅速响应监管要求与市场需求，推出交易信息系统接入一体化解决方案，覆盖券商侧接入管理与私募侧合规交易，助力券商一站式满足新规要求，为机构业务筑牢合规基石。

三个核心变化，重新定义交易外接

在准入方面，备案制确立，外接业务重回阳光化。从规模、评级门槛转向能力与备案导向的准入：券商交易系统须具备验资验券、阈值管理、异常监测、非法接入阻断四项核心功能；合规风控岗配备不少于2名信息技术专业人员；首次开展业务前须备案，此后按季度报送、年度报告。这意味着，交易外接不是“一接了之”，而是贯穿业务全周期的常态化经营能力。

在管理方面，《规范》确立合规审慎、风险可控、全程管理、穿透管理四项原则，对客户身份、交易账户、资金来源、交易行为实质识别，券商必须全程可查、可溯、可阻断，主体责任同步压实。

在公平方面，通道特权终结。《规范》明确不得为特定接入客户提供技术或业务资源差异化安排，不得修改系统参数影响交易公平，不得让渡系统管理责任。

券商机构业务之变

过去，机构客户大多通过券商PB体系完成交易；《规范》落地后，符合条件的客户可以用自己的系统直连券商。券商不再必然是客户交易系统的"提供者"，但永远是交易体系的"管理者"——入口越开放，责任越重。

首先，PB不是被削弱，而是承接迁移。存量"反采"清理后，不符合接口条件的客户先回到文件交互和券商终端，PB业务量短期不降反升；待券商备案通过、接口打开，满足条件的客户再逐步迁移至API接入。PB系统不会消失，它的服务形态在迁移中重构。

其次，交易入口开放，核心管控不能松懈。客户交易系统可以多元化，券商的管理体系必须标准化。PB正从"交易通道"走向"机构交易基础设施"。

再次，从"卖速度"到"卖能力"。速度特权终结，而竞争已转向能力层，公平规则下，全链路低时延才是真本事。

最后，合规压力成为竞争力。谁先建成合规、稳定、高效的外接服务体系，谁就能在新一轮机构客户争夺中卡住身位。

变革的本质，是把"接得上"升级为"接得合规、管得住、报得清"。这正是恒生解决方案要回答的问题。

一体化解决方案，助力市场稳健发展

依托在机构服务领域的长期积累，恒生电子交易信息系统接入一体化解决方案，围绕接入前、接入中、接入后构建券商侧全流程能力，并以OPlus方案覆盖私募侧合规交易需求。

接入前，解决"谁能接"。通过线上化尽职调查、专业化验证测试、流程化审查签约，将尽调报告、协议文本、测试评估固化为可留痕的电子审批流。

接入中，解决"怎么接"。支持机构自建系统、量化平台、第三方交易终端标准化接入；将穿透式管理内置于接入链路，落实新规对"身份、账户、资金、行为"的实质识别；新增低时延接入管控模块，管控与性能兼得。

接入后，解决"怎么管"。涵盖流量会话管控、事前风控、应急灾备，并将接入监控纳入经纪业务异常交易监控体系，实现季度、年度报告线上化报送。

私募侧，OPlus方案解决"自身合规"问题，实现指令留痕、风控闭环、公平交易与安全保障。

目前，恒生电子交易信息系统接入一体化解决方案已在多家券商完成技术准备，具备全客群多元接入、快速低成本对接、券商与私募双侧一体化三大优势，打通了从接入、管控、风控到投资交易与合规报备的全链条，已具备快速落地条件，随时响应市场需求。

从2015年的全面清理到2026年的备案制规范，交易外接业务完成了"从堵到疏"的制度闭环，券商机构业务的竞争正式进入体系化能力时代。恒生电子将以一体化解决方案，助力券商守住监管红线，更将合规能力、风控能力沉淀为可复用的业务资产，护航资本市场高质量发展。

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