科思科技2025年营收增 21.17%，研发投入占比 96.79% 筑牢技术壁垒

4 月 9 日，深圳市科思科技股份有限公司（688788）正式发布 2025 年年度报告。作为专注于电子信息装备领域的国家级高新技术企业，公司全年交出 “营收出现回暖、核心业务爆发、研发持续加码、布局全面深化” 的亮眼答卷，在行业调整周期中展现出强劲的发展韧性与成长潜力。

营收实现高增，核心业务成增长引擎

年报显示，2025年科思科技实现营业收入2.85亿元，同比增长21.17%，在军工电子行业整体承压背景下，公司营收增速远超市场预期。从业务结构来看，核心业务成为增长核心，呈现双轮驱动态势。

其中，指挥控制信息处理设备及系统实现收入1.46亿元，同比激增75.91%，占总营收比重超51%，成为第一大增长主力，充分受益于行业信息化升级的刚性需求，订单交付量大幅提升。软件雷达信息处理设备及系统实现收入0.52亿元，同比增长60.37%，增速再创新高，凭借技术优势，市场份额持续扩大。

公司持续开拓市场，以产品优势取得市场份额，截至年报披露日，公司持有尚未交付的在手订单及备产通知约2.3亿元，为2026年业绩奠定坚实基础。

高强度研发投入，筑牢核心技术壁垒

科思科技始终坚持创新驱动战略，视研发创新为企业发展的源动力，2025年持续保持高强度研发投入，构筑难以复制的技术护城河。年报显示，报告期内公司研发费用合计2.76亿元，占营业收入的比例高达96.79%，聚焦智能无人装备、智能无线通信及通信芯片等核心领域，紧密围绕客户实际应用场景挖掘需求，定向攻关核心技术并推动成果转化。

研发团队实力雄厚是技术突破的核心支撑。截至2025年末，公司研发人员总数达到420人，占公司总人数的比例达56.15%，形成“芯片-模组-整机-系统”的全产业链自主可控研发体系。报告期内核心技术突破显著，多领域成果落地：在智能无人装备领域，公司前瞻布局智能化技术路线，其自主研发的无人集群系统入选“应急使命2025”演习装备名录，并获得华为昇腾技术认证书；同时深度融合人工智能模型、虚拟现实等前沿技术，攻克工程化、实用化难题，构建“感知-决策-执行-评估”智能闭环体系，实现从单点智能到系统智能的跨越。在无线通信领域，新一代智能无线电基带处理芯片已完成各项功能调测，关键指标较上一代大幅提升，可支持更多通信波形、先进编译码方式及加解密算法，组网规模成倍增长；射频收发芯片已完成试产流片及基本功能性能测试，后续将推进客户评测与市场推广，该芯片可与基带处理芯片搭配使用，形成完整解决方案。此外，公司积极参与行业交流与生态合作，持续推出贴合行业趋势的新技术、新产品，始终保持行业创新前沿优势，专利储备持续扩容，为技术成果转化提供坚实保障。

长期投资价值凸显，成长空间广阔

从资本市场视角来看，科思科技的核心优势显著，成长潜力值得期待。行业层面，国防信息化建设持续推进，国防预算稳定增长，电子信息装备需求具备长期性、刚性，为公司发展提供广阔空间。技术层面，关键核心技术自主可控，打破国外垄断，随着行业对自主可控要求提升，技术优势将持续转化为市场优势。

业绩弹性方面，芯片、智能无人装备等新兴业务处于突破期，未来随着量产落地，将成为新的业绩增长点，大幅改善盈利结构。财务层面，公司资产负债率维持低位，货币资金充足，核心业务毛利率保持40%以上高位，亏损幅度逐步收窄，盈利修复趋势明确，抗风险能力较强。

整体来看，2025年科思科技凭借核心业务韧性、技术壁垒与完善布局，实现回暖增长。短期利润波动系战略研发投入所致，不改长期成长逻辑。展望未来，随着国防信息化升级推进、技术成果转化加速，公司业绩有望实现进一步改善。

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