满贯(3390.HK)看好东南亚市场成增长引擎

香港大健康全渠道营销管理商满贯集团（3390.HK）早前交出了一份亮眼的2025年财报。期内，集团实现总营收约10.97亿港元，按年大增25.2%；净利润录得1,550万港元，强势飙升156.9%。这场「业绩逆袭」，归功于集团前瞻性的多元化地区布局，尤其是将战略眼光投向东南亚蓝海市场，打造驱动增长的新引擎。

领先同业扬帆出海，东南亚业绩连增三年

当许多企业仍局限于单一地区时，满贯集团早已洞察先机，成为香港业界少数率先开拓东南亚市场的领航者。经过多年深耕，集团的东南亚板块渐入收成期，分销销售额实现连续三年强劲增长。

2025年财政年度，集团东南亚市场整体分销销售额达8,500万港元，按年升10.0%。其中，新加坡市场稳步上扬，贡献6,960万港元收入；马来西亚市场更迎来爆发式增长，销售额激增57.3%至1,500万港元。数据充分印证了满贯「出海」的战略价值。

精准捕捉庞大需求

随着东南亚经济发展及健康意识觉醒，当地健康产品市场迎来黄金期。特别是当地聚集了大量华人，对优良信誉的中成药及保健产品有着殷切需求。

满贯集团精准对接市场缺口，将众多优质品牌引入当地。例如，成功将百年老字号「李众胜堂保济丸」独家引进新加坡及柬埔寨；在马来西亚则凭藉「天津同仁堂」及「双熊猫牌」等产品扩大顾客群。此外，集团拿下印尼草本医药龙头品牌「Sido Muncul」旗下皇牌能量饮品粉在马来西亚的独家代理权，进一步丰富了迎合当地品味的产品矩阵。

多元化布局分散风险，协同效应筑牢护城河

业务与地域的多元化是企业长胜关键。满贯集团积极拓展东南亚市场，有效对冲了单一地区零售疲弱的风险，为集团打开了倍数级的增长空间。

同时，集团与第二大股东雅各臣科研制药（2633.HK）的战略合作持续深化。借助雅各臣深厚的资源网络，满贯正加速推进越南、印尼等新兴市场的准入资质获取，构建横跨东南亚的合规运营版图。

展望未来，东南亚大健康蓝海将继续作为满贯最强劲的增长引擎。凭藉领先同业的出海优势及丰富的产品组合，满贯正稳健迈向「东南亚全域覆盖」的目标，长远投资价值值得期待。

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