赛力斯2025年营收创新高盈利向好 多家机构研报给予“买入”“强推”评级

4月1日，多家车企陆续披露3月销量成绩单，赛力斯当月销量达22,706辆，同比增长20.74%；今年一季度累计销量攀升至78,500辆，同比增长43.90%，延续稳健增长态势。

与此同时，2025年赛力斯还交出了一份“稳增长、强创新、拓新局”的高质量答卷。全年营收1,650.5亿元，归属于上市公司股东的净利润59.6亿元，连续两年实现营收、利润双增。对此，招商证券最新研报分析指出，核心盈利能力向好，充分验证了当前投入模式的成长潜力，形成“投入-盈利-再投入-再盈利”的正向循环。华创证券、方正证券、交银国际等多家机构也持续看好赛力斯，给予“买入”或“强推”评级。

依托高端化和大单品战略的成功推进，赛力斯稳立高端SUV头部阵营。截至目前，公司旗下核心品牌问界累计交付突破100万辆，系列车型实现了“出一款、爆一款”的市场表现。华创证券指出，问界在产品力、品牌力方面均具备突出竞争优势，而随着问界M6的推出，将延续公司爆款基因，稳态月销有望达到1.5万辆，助力公司整体销量实现突破性增长。此外，公司同步推进海外市场与创新业务，有望打开第二增长曲线，提升长期成长空间与估值弹性，给予赛力斯2026年A股目标价120.40元，港股目标价109.37港元，维持“强推”评级。

坚持长期主义与技术创新，是赛力斯穿越行业周期、实现高质量发展的核心支撑。交银国际指出，赛力斯聚焦高端智能电动汽车主业、加快海外车型研发与运营体系搭建、积极推进智能机器人等创新业务落地，这一系列前瞻性布局与持续投入，将不断强化公司核心竞争力，看好其在高端智能电动市场的定价权及长线盈利增长潜力。

除了业务层面的稳步推进，资本层面的动作也为赛力斯的长远发展注入新动能。方正证券表示，赛力斯港股IPO有望加速公司国际化进程，打开出海远期空间，进一步拓宽资本来源、增强品牌国际影响力，看好其在高端市场的进一步拓展及潜在的盈利增长能力。

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