国海证券：智能座舱深度解析，渗透率+AI双升，国产供应链再成长

在政策突破与技术演进双轮驱动下，资本市场正在重新评估智能汽车产业链核心环节投资价值。

根据国海证券最新汽车行业研报内容，智能座舱作为人机环融合的移动空间，当前渗透率正持续提升并向认知智能演进。智能座舱是基于软硬件集成的人-机环融合系统，其硬件价值主要由域控制器和显示子系统驱动，成本从经济型约3000元到高端超13000元不等。技术升级、渗透率深化与全球拓展三大动力叠加，智能座舱产业将迎来成长新机遇。

研报中指出，智能座舱产业正迎来“量价齐升”的明确成长周期，量增来自于国内渗透深化（向10万元以下车型下沉）与海外车企电动智能化转型加速带来的需求扩容，价升则源于以8295/8397为代表的高算力芯片驱动域控产品结构升级与均价系统性上移。在这一过程中，具备高成长弹性的国产供应链龙头企业不仅将持续受益于国内市场的规模与结构红利，更凭借全球化交付能力和技术竞争力，通过海外高毛利业务持续优化盈利结构。

值得注意的是，研报中提及的博泰车联，其于2025年9月30日登陆资本市场，录得显著涨幅，反映出资本市场对公司基本面及成长逻辑的认可。智能座舱业务是其最核心、技术与价值密度最高的主营方向，公司在该业务下向 OEM 提供涵盖座舱域控制器、操作系统与软件平台在内的智能座舱单品、软硬件一体化产品及工程化交付服务。

整理公司最近业务进展公告内容，凭借公司在高通8295、8397等高算力平台及麒麟 9610A+鸿蒙方案上的领先布局，近期已连续斩获累计100亿的海内外高端智能化项目定点。

2026年2月1日，博泰车联与平安财险订立框架合作协议，双方将通过“AI+车联网技术+保险服务”的深度融合创新，打破汽车产业与金融保险产业的行业边界，实现从“基础服务”向“个性化、全场景赋能”的跨越式升级，重构智慧出行保险生态，引领智慧出行时代的保险服务变革与用户体验升级。

除光大证券外，国泰海通、东吴证券等券商也发布了博泰车联首次覆盖研究报告，给予公司“买入”评级。随着业绩逐步兑现及智能汽车渗透率持续提升，博泰车联在汽车智能化核心赛道、AI 技术落地能力以及持续高成长性方面具备明显差异化优势，有望迎来估值与基本面的进一步修复。

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