领益智造收购江苏科达：深度布局汽车业务领域

在全球制造业格局深刻变革、汽车产业加速向电动化与智能化转型的大背景下，企业间的战略并购成为推动产业升级、拓展市场版图的关键路径。近期，领益智造（002600.SZ）宣布拟斥资收购江苏科达斯特恩汽车科技股份有限公司 66.46% 股权，这一重磅举措在资本市场与汽车零部件行业引发广泛关注，标志着领益智造在深度布局汽车电子领域迈出了关键且坚定的一步。

领益智造此次收购采用 “可转债 + 现金” 的支付方式，交易作价 3.32 亿元，对应江苏科达 2024 年归母净利润的市盈率（PE）为 9.02 倍 ，显著低于汽车零部件行业约 20 倍的平均 PE 水平，从估值角度来看，具备较高的性价比。收购完成后，领益智造将持有江苏科达 66.46% 股权，实现对其控股。同时，领益智造计划向不超过 35 名特定对象发行股份募集配套资金，金额不超过 2.07 亿元 ，用于优化资本结构，降低收购带来的财务压力。

根据交易协议，业绩承诺方常州优融和上海迈环承诺江苏科达在 2025 - 2027 年实现的扣非净利润分别不低于 4700 万元、5600 万元、6500 万元 ，年复合增速达18%，将对领益智造的汽车业务板块业绩产生积极且显著的提振作用。

领益智造拓宽战略转型路径

领益智造，作为消费电子领域的佼佼者，凭借在精密功能件、结构件及模组业务上的深厚积淀，长期以来在终端硬件领域中占据重要地位。随着消费电子市场逐渐步入存量竞争阶段，为寻求可持续发展的 “第二增长曲线”，领益智造积极将目光投向蓬勃发展的新能源汽车产业。

在此之前，领益智造已在汽车业务板块有所布局，涉足动力电池结构件以及柔性软连接母排、注塑件等汽车相关精密结构件领域。但相较于成熟的消费电子业务，其汽车业务在营收占比中仍相对较小，2024 年汽车及低空经济业务营收 21.17 亿元，仅占总营收的 4.79% 。因此，领益智造急需通过战略性举措，加速在汽车产业的深耕与突破。

江苏科达汽车产业优势明显

领益智造本次收购的标的公司江苏科达，是一家专注于汽车饰件总成产品研发、设计、生产与销售的国家高新技术企业，在汽车零部件领域深耕多年，积累了诸多核心竞争优势。

江苏科达具备强大的客户资源网络，已成功跻身奇瑞、上汽、比亚迪、理想、江淮等多家知名整车厂商的一级供应商（Tier1）行列，深度参与众多热门车型的配套生产，如 “智界 S7”“艾瑞泽 8”“星纪元 ES”“腾势 D9”“比亚迪海豹”“理想 L7/L8/L9” 等。其广泛且优质的客户群体不仅为公司带来了稳定的收入来源，更彰显了其在产品质量、技术实力与服务水平上获得的行业高度认可。这一强大的客户资源网络，也是吸引领益智造的一大战略价值。

从财务表现来看，江苏科达在过去几年保持了稳健的发展态势。2023 年度、2024 年度分别实现营收 8.15 亿元、8.99 亿元；对应的归母净利润分别为 2531.99 万元、4097.88 万元 ，展现出良好的盈利能力与增长潜力。

业务协同：构建完整汽车产业生态

此次收购将助力领益智造实现汽车业务的跨越式升级，完成从 Tier2到 Tier1的关键跃迁。这一转变使得领益智造在汽车产业链中的地位大幅提升，并极大拓展盈利空间。

值得关注的是，2024年11月常州市钟楼区委宣传部“今日钟楼”公众号曾报道，江苏科达和小鹏汇天达成合作，将共同攻关飞行汽车的相关技术。而领益智造也正积极拓展汽车散热模组、车内软包产品、充电产品和车载充电机等。

领益智造表示，本次交易完成后，公司将快速切入具备广阔市场前景的汽车饰件行业，获得汽车内外饰件系统零部件及模具的设计、制造及销售能力，深化在汽车产业领域的布局，丰富并完善在汽车领域的产品矩阵，共享江苏科达的客户资源，拓宽新的客户渠道及应用领域。通过本次收购，领益智造也可以发挥自身的海外运营经验优势，助力江苏科达跟随下游客户完成出海建厂，以配合整车企业开展属地化布局。

未来，随着收购的顺利推进与协同效应的逐步释放，领益智造在汽车电子领域的布局将更加完善，有望在汽车产业智能化、电动化、集成化、轻量化的发展浪潮中脱颖而出，构建起新的业绩增长极，实现从消费电子龙头到汽车电子领域重要参与者的华丽转身，为股东创造更大价值，同时也为推动汽车零部件产业的技术创新与产业升级贡献积极力量。

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