广州万隆：大盘杀跌幕后曝光 避风主线崛起

周一大盘先扬后抑。虽然证监会辟谣退市黑名单等利好一度将股指带回3000点上方，但在三大黑手的袭击下，多头未能守住阵地，在午后被空头杀了个措手不及，3000点再度得而复失，这或意味着后市个股分化将加剧。

周一导致杀跌的三大罪魁祸首分别是：首先，从股市到债市，监管层坚决降杠杆，再度传递出调控的政策，对于前次去杠杆而损失惨重的投资者来说，无疑是桶冷水；其次，本轮反弹涨幅较大的个股，上周以来已经出现了主力资金流出的迹象，显示出主力机构开始“调仓换股”，收集底部带血的筹码；最后，成交量能不能有效地放大。在上周一创出了9036亿巨量后，量能持续萎缩，表明投资者仍缺乏信心，追涨意愿不足，空头也借此祭出回马枪。

我们广州万隆认为，短期来看，监管层警告杠杆，明确加强监管，打击操纵等违规可能性增大，导致存量利益受损，加上短期获利盘丰厚，产业资本兑现欲望自然强烈。但长远来看，监管层明确长时间暂停注册制，取消推出战略新兴板，股票供给顾虑大减，改革开始拨乱反正，股市改革重新起步预期增强，此外当前主导市场是杠杆与监管层博弈，在加杠杆没有逆转之前，股指仍有上升空间。

总的来看，目前市场风格偏成长股叠加资本运作(减持)，相关个股很有可能是3000点拉锯战中安全边际最高的避风主线。那么投资者不妨淡化指数的干扰，密切关注产业资本减持的异常情况，乱中掘金。对于那些有利好催化剂、符合未来改革方向的标的，今日很可能是被错杀，投资者可趁回调逢低分仓接纳，例如猪肉、鱼粉、糖等农产品等涨价题材、因人机大战热度飙涨的人工智能以及量子通信、新能源汽车、虚拟现实、石墨烯等题材中资本运作积极的标的。

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