黑色系再度大跌 白糖郑油午后大涨

　　今日（5月4日）大宗商品走势分化，但多数品种下跌为主，早盘大部分品种跌幅较大，午后跌幅有所缩窄，其中白糖和郑油午后大幅拉涨。跌幅方面，螺纹跌3.60%、热卷跌2.96%、沪锌跌2.20%、沪铝跌2.04%、PVC跌1.84%、沪银跌1.83%、郑棉跌1.53%、沪银跌1.63%、铁矿跌1.47%；涨幅方面，白糖涨1.48%、郑油涨1.23%、沪锡涨0.85%。

　　供给侧改革背景下顺势而为

　　黑色商品从去年12月启动行情至今，普遍有超过70%的涨幅。

　　中信期货黑金事业部总经理陈波认为，黑色系商品近期的疯狂主要源于去年市场深度下跌，而引爆这轮行情的最本质因素则是供给侧结构性改革。

　　在国信期货研究员徐超看来，黑色商品经过前期快速拉升后，部分品种已出现疲态，调整压力加大。不过，受供给侧结构性改革等利多支撑，未来钢材和煤炭、焦炭期货等还会出现行情。

　　国泰君安期货分析师杨蕾认为，在交易所连续打出调整交易手续费、保证金标准等防控风险的“组合拳”后，市场降温较为明显，集中表现在成交量大幅下降、成交持仓比快速回落、价格波动幅度有所收窄。

　　棉花内外联动增强 企业套保魅力显现

　　　自2011年进入熊市的棉花期货近日一显久违的“牛态”。自4月11日至21日，棉花期货强势反弹，郑棉主力合约涨幅报28.85%。不过，伴随着上涨途中的大幅减仓，棉花期货4月21日以来进入区间盘整。截至昨日，棉花期货主力1609合约收报12755元/吨，日内涨幅2.24%。

　　　市场人士认为，多头选择这样的时间点也并不奇怪，回顾整个4月份棉花市场表现，下游回暖、现货价格跟盘上涨；棉花销售进度加快；棉花种植面积继续下降；进口棉花、棉纱同环比下降；下游产供需有所好转。棉花市场似乎已经可用“春暖花开”来形容。

　　　光大期货分析师许爱霞分析称，从现货价格上看，月初至4月21日，现货价格涨幅在500-700元/吨，4月最后一周，随着轮出的临近，部分棉企报价松动，供应量也开始增加。总体看来，3-4月份疆内部分棉企趁期现反弹大量销售皮棉，资金和销售压力大幅减轻。