多哈会议：石油麻将-听牌or划船？

　本文经授权转载自微信号：付鹏(博客,微博)的财经世界之全球宏观策略对冲

　　本周末的多哈冻产会议正在上演着一场四国麻将：沙特、俄罗斯、伊朗、美国，大家都在打着自己的小九九，这次的挑战远非仅仅在两个OPEC产油国之间重建沟通这么简单。这一次的利益纠葛由美国的页岩油革命挑起，涉及沙特与迅速崛起的OPEC产油国伊朗，以及OPEC以外全球最大的产油国--俄罗斯。这四个国家全都卷入了石油的乱局当中，有新兴技术想虎视眈眈抢占市场的，有老牌石油帝国心急火燎怕失去份额的，也有急需资金来维持国内经济和社会运转的。四国全是屁股指挥脑袋，这场全球石油囚徒困境的麻将局真的想全面走出来，是需克服巨大政治障碍。

 可以说沙特一直在扮演着一个力争在困境中努力将自身损失降到最低的角色，整个游戏中沙特如果一点都不做出牺牲想着完胜对手是不现实的，尤其是随着石油价格暴跌带来沙特自身国内经济的负面问题随着时间的推移已经暴露的越来越多的时候（沙特的财政状况与国际收支状况都恶化严重），沙特意识到自己的时间已经不多了，如果沙特能够顶住，在整个囚徒困境中如果沙特真的具有绝对的优势，那沙特人大可不必到处的游走说服各方试图去建立一个新的平衡体系，沙特完全可以冷眼旁观等待其他一个个的死掉（其实沙特尤其是想挤压页岩油夭折）让出份额来，但结果发现美国的页岩油革命和美国新的全球能源架构体系并不脆弱的时候，沙特前面各方的努力已经丧失掉了宝贵的时间。所以当沙特开始游走全世界去说服各方的时候，也恰恰的暴露出沙特可能自己已经处于了非常困难的环境了，沙特去挑头各方试图去达成新的平衡已然是不得已了。

　　沙特人当然明白即便在最不利的时候也要想尽一切办法维持利益的最大化，所以实际上沙特也在过去的一段时间不断提升它的产量，尽量的想使他们处在一个谈判有力的位置，既然要挑头去达成新的平衡，目前的情况是无论是哪一方都不愿意把自己的产量降下来，那么从博弈论的角度来看沙特作为挑头的，想完全不做出一些让步和牺牲就想去说服各位让步是不可能的，所以即便是从目前的冻产草案来看，沙特冻产维持在1月份的产出保住了当下自己的份额，但同时冻产协议意味着沙特将会闲置230万桶的闲置产能，可以说沙特自己综合评估了一下，先放弃部分利益表明一个态度。

　　当然沙特还是老奸巨猾的，很明显吃不掉美国的页岩油的情况下，只好调转合作伙伴，目前的冻产协议其实是想拉住俄罗斯一起套住伊朗，所以沙特和俄罗斯在冻产协议草稿前就一起商量好，两家迅速的在1月份之前已经把产量提高到了一个绝对高的水平，俄罗斯也一直在提高自己的石油产量，它在今年1月份，比平常又提高了10%。

　　如果按照现有的冻产协议草稿来看，最有益的赢家最主要的就是俄罗斯了，所以相当于沙特让出了230万闲置产能拉住了俄罗斯，希望一起能够难兄难弟渡过难关，当然想套住的就是另外一个中东的‘潜在霸主’伊朗。

　　刚获得西方解除经济制裁的伊朗，石油产量才刚刚开始释放（未来一个月伊朗原油出口将增加至每日200万桶，而该国原油产量已经超过每日350万桶）但仍然较其产能上限及制裁前水平低于至少100万桶。当下的伊朗刚刚与美国谈妥换回来了欧美各国停止对伊朗的制裁，，急需要大量的资金去支持其国内的经济发展和维持相对的稳定，对于与伊朗而言是断然没有理由去主动的放弃自己的全力，而沙特想打小九九约束一下伊朗的产量，伊朗人怎么会不明白，所以多哈协议上伊朗人肯定不会表态，伊朗希望拖时间出来，自己的产量和市场份额快速的能够恢复过来，所以多哈会议之前伊朗就曾多次表态绝不参与冻结产量，即便参加本月17日的多哈会谈，也不会派遣石油部长来，仅由没有任何决定权的伊朗驻石油输出国组织（OPEC）代表象征性的给个面子。

　　沙特人一看自己的小九九被伊朗人识破，沙特阿拉伯副王储沙尔曼（Mohammed bin Salman）再放狠话威胁伊朗，你要是不来参会表态，沙特也不会冻产，还会利用一切机会卖出石油（If we don't freeze. then we will sell at any opportunity we get!），现时沙特没有增产只是因为需求不足，只要沙特愿意，随时可以将每日产油量增加一百万桶，随时可增至每日1150万桶，六至九个月内可增至1250万桶，而若然加大投资，产量可进一步增至每日2000万桶，然后正式宣告‘石油战争’开打，而且告诉全世界沙特肯定会胜利，因为沙特拥有自己的项目，而这些项目不需要高油价来支撑。不管沙特说的是真的还是假的，摆明要向不愿参与减产的伊朗示威。当然即便沙特威胁继续增产是假的，当下也必须要声势造出来，绝不能灭自己威风，言而总之就是使用一切可以使用的手段来阻止沙特切分更大的蛋糕。

　　俄罗斯人非常聪明，石油价格暴跌对俄罗斯带来的压力还不像沙特那样还藏着掖着，对俄罗斯的伤害已经是实打实的暴露在大庭广众之下，甚至已经开始威胁到了俄罗斯当下普京的统治低位，一年前普京曾说过，当前油价崩跌可能与1980年代那场跌势是以同样的方式策划。普京还特别的点到了当年油价大跌导致苏联解体是一场巨大的悲剧，可见普京自身的危机感也已经是火烧眉毛了，当下俄罗斯卢布跌至纪录低点，且今年议会将举行选举，2018年俄罗斯举行总统大选，所以普京必须要努力去保护国家收入、抑制群众不满情绪的压力骤增，否则就有可能重新导致俄罗斯新一轮巨大的悲剧的上演。

　　所以我们看到俄罗斯人至少在面子上开始表现的非常积极，表面上会和沙特虚虚实实表演的如火如荼，但事实上看，老毛子考虑的更多的还是自身的利益，而且当自身利益达到的时候从来都是没有商业信用的，现在沙特阿拉伯石油部长欧那密及俄罗斯能源部长诺瓦克将在卡塔尔首都多哈会面，这次会面让人想起1998-1998年开始当时耗时两年，在迈阿密、马德里、海牙、阿姆斯特丹和利雅得举行多次秘密会议，最终2001年OPEC及非OPEC国家才达成两个决定性的减产协议，这是俄罗斯唯一一次同意参与减产。俄罗斯墨西哥阿曼安哥拉和挪威承诺联合减产50万桶/天，结果俄同OPEC的合作非常不靠谱，到了2002年中旬，只有墨西哥和挪威减产了，而俄罗斯反而大幅度增加了出口量，墨西哥人和挪威人结结实实的被俄罗斯毛子耍了一把，沙特当年也被俄罗斯人扇了一个大耳光，但问题是耍了你，你却拿他没有办法，这就是俄罗斯的游戏规则，谁叫你打不过我也惹不起我呢，这不禁给现如今能否携手合作打上了问号。

　　沙特现在费尽心思拉住俄罗斯一起希望能够制衡，如果现在看伊朗是肯定不接牌的，那么沙特和俄罗斯是否还能够单方面去达成协议呢？如果沙特和俄罗斯单方面达成冻产协议，那么将意味着他们同时让出份额给其他产油国，这是沙特和俄罗斯都不会傻到这种地步去做的，所以我们看俄罗斯人到现在为止态度都非常墙头草，如果外围都冻产，普京对现在的俄罗斯石油业拥有近乎绝对的掌控权，或许俄罗斯还真的有能力去维持冻产协议的约束，但如果大家都不达成冻产协议，单方面让俄罗斯和沙特去干这件事情，那这种概率机会是微乎其微的。

　　所以可以几乎明确的就是，如果伊朗不束手就擒的话，单凭沙特和俄罗斯之间就绝不会有任何实质性的结果出来，到那个时候沙特目前的威胁就不是威胁了，市场只有用更为极端的方式去实现‘囚徒困境’的再平衡，又或者向俄罗斯人说的那样，只有更加痛苦一段时间后，大家才更容易达成共识。

　　美国呢？2009年后的信用扩张推动了页岩油的扩张，成为了全球能源市场的搅局者，相反的是现在似乎所有的问题都扔给了中东，而被中东能源牵制许久的美国，终于彻底的摆脱了这种约束，随着美国能源独立的实现，美国整体的能源和外交的战略也随即发生了大转折，当然从目前看美国依然将能源的战略重点集中到了美洲大陆，当然这并不意味着美国人对中东的‘合众连横’完全的可以任其发展，处于战略目标的需要，可以说美国人或多或少的都在暗中引导着某些博弈，例如委内瑞拉总统马杜罗周二4月12日称，美国力图阻挠石油输出国组织OPEC与非OPEC产油国之间达成旨在稳定油市的协议。他指责美国施加“堪比战争的”压力以阻止协议达成。

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