加息引擎短暂熄火后 美元熊市已到来吗？

　　环球外汇3月18日讯--美元指数周四(3月17日)重挫跌至五个月低位，延续周三美联储声明引发的跌势。美联储声明显示可能要比部分投资人预想的等更久才会升息。美元兑欧元和瑞郎大跌超过1%，因市场认为美联储主席耶伦会后记者会的讲话对通胀的态度更温和。

　　耶伦在记者会上表示，在升息的问题上“宜谨慎行事”，强调了全球经济带来的挑战，并点明她不确信潜在通胀已经加速。

　　Cambridge Global Payments高级企业汇市交易员兼市场分析师Scott Smith表示，“美联储声明谈及全球经济成长前景时基调鸽派，且着重强调全球成长前景如何进展，这令市场震惊。”

　　美元指数盘中下挫逾1.5%，至五个月低位，纽约尾盘跌1.1%，报94.800。彭博美元即期指数跌1%至1183.95，创2015年10月15日以来的最低点。据外媒援引交易员的话称，美元多头有平仓迹象。

　　外媒援引一名伦敦交易员和两名南欧交易员表示，因美联储的决策促使投资者将中期美元多头仓位平仓。他们同时透露，欧元/美元有新的买盘兴趣，汇率涨1.1%至1.1342，触1个月高点。

　　上述交易员指出，“美元/日元收窄跌幅，此前一度触低点111.12；汇率跌1.1%至111.29。支撑位在年迄今的低点110.99和2月24日的低点111.04。”

　　此外，他们还表示，“英镑/美元触发1.4320上方的止损盘，汇率一度上涨0.86%至1.4381。现在1.4390-1.4415区间有卖盘。”

　　今日盘中，美元兑多个货币触及数月低点。美元兑加元跌至10月来最低，澳元兑美元则触及7月来最高。

　　美元/日元早盘波动尤为明显，一度大跌后回升。日本央行询问交易员有关近期日元走势的消息带动美元兑日元缩减部分跌幅。 日元兑美元走强，引发了对日本央行（BOJ）与银行核查汇率的猜测，一些交易员认为这一举措预示着央行可能进行干预。

　　英镑/美元大涨。受英国央行决定维持利率不变带动，英镑创2009年来最大单日升幅。尾盘英镑升1.6%，报1.4488。

　　美联储(FED)鸽派声明震惊市场，法国巴黎银行(BNPP)分析师周四在报告中称，到今年年中，欧元和日元兑美元将进一步上涨。法国巴黎银行的分析师Steven Saywell表示，美联储鸽派决策和当前的金融市场状况会继续为欧元和日元等G-10中享有经常项目盈余的货币提供支撑。

　　他同时指出，美联储今年不会再次加息。当前，市场普遍预期美联储年内或将加息两次。Saywell预计，到今年年中，欧元/美元将升至1.1400，美元/日元将会进一步走低至108。

　　美元短线转为熊市

　　在美联储(FED)减少年内加息次数预期后，预测汇率最精准的全球十大机构之一的麦格理银行(Macquarie Bank)周四调整了三个月的美元预期，认为美元短线转为熊市。

　　麦格理的策略师Nizam Idris、Gareth Berry和Teresa Lam在报告中表示，美联储“较预期更加鸽派的”立场，将会支撑新兴市场和大宗商品出口国货币。

　　报告称，韩元、马来西亚林吉特、澳元、印尼盾和印度卢比势将成为短期的主要受益者。

　　麦格理分析师们写道：“我们调整预期，以反映1-3个月期间内美元的总体弱势，随后随着美联储利率正常化的过程恢复、今年晚些时候其他主要央行进一步放松政策，美元可能重启涨势。”

　　麦格理银行预计，未来三个月，澳元/美元将升至0.80美元的水平，这是去年5月曾达到的高度。

　　由于澳洲联储(RBA)料将希望澳元走低，并于随后降息，澳元/美元六个月后料将跌至0.74。周四，澳元/美元上涨多达1.2%，至0.7643，创八个月新高。

　　上述分析师写道，三个月后美元兑韩元、马来西亚林吉特、印尼盾和印度卢比料分别跌至1,120韩元、3.90令吉、12,600印尼盾和64印度卢比的水平。

　　在彭博的去年第四季度汇率预测排行榜中，麦格理排名第九，在新兴亚洲货币预测的精准度排名中位列第二。麦格理还预计，美元/日元的三个月汇率为112日元，到9月份料升至118。该行预计6月份欧元/美元将升至1.15美元，随后跌至1.11。目前在1.1320一线。

　　麦格理的分析师团队表示：“由于美元会走弱，这一变化无形中将更多货币宽松的压力转嫁到了其他主要央行的肩上。”

　　美元已失去部分升值动力

　　美联储维持利率不变，暗示今年将收紧货币政策，但新的预期显示，决策者预计年底前升息两次，较去年底的预期次数减半。

　　在美联储决议的打压下，美元指数跌至五个月低位，主要股市收于今年最高点位，股市走高提振了市场风险情绪，避险金价受到打压收回了部分涨幅。

　　野村证券周四撰文指出，美联储意外高“鸽”一曲给利率市场与美元留下印记。

　　野村证券指出，在我们看来，美元看似正回至2月水平，中期内难以断定其将升值还是贬值。我们的利率策略团队指出，利率市场可能难以一次性消化超过一次的加息预期。这意味着，美元可能会失去部分升值动力。

　　需要假以时日且数据切实表现强劲利率市场才能恢复元气，利率投资者才愿意将更积极的美联储基金利率路径计入汇价。只有这样，美元才能继续走高。

　　这意味着一段时间内美元可能承压，这可能会对部分希望本币走软的国家产生一些影响。

　　从交易的角度来看，野村认为美元或将在一段时间内承压下行，因此美元可能交投于其特定因素，而不是一般的美元利好或利空因素。

　　文章最后指出，若我们假设市场预期重新定价美联储加息（每年加息100个基点），在美元指数将在2016年升值11%左右，鉴于对美联储的影响，预计这种情况出现的几率低。我们的美国经济学家预计今年加息50个基点，明年加息75个基点，美元指数将升值7%左右。

　　贝莱德集团首席投资官Rick Rieder称，美联储3月16日决议声明的主要顾虑就是新兴市场，因为如果以中国为代表的新兴市场增速放缓，使得美元涨势太猛，恐怕全球金融形势也会如此；鉴于美元不会持续走强的预期，相信新兴市场会因此成为赢家。

　　但是，法国农业信贷银行分析师也指出，“最终美联储应该会再度加息，这应意味着，随着美元成为愈发具有吸引力的投资货币，美元面临的较长期风险应该是上行。”