涉矿信托为何沦为烫手山芋

　　证券时报记者 杨卓卿

　　一度被认为资质良好的信托标的——矿产资源，却在近年屡屡成为信托计划高风险的代名词。

　　矿产资源信托从2010年开始兴起，并在2011年及2012年逐渐繁荣，然而，随着矿产资源价格的下跌以及一系列风险项目的产生，矿产资源信托自2013年以来，融资规模急剧下降。

　　在诸多涉矿风险项目中，中诚信托诚至金开系列产品广为人知。

　　2014年开年，国内信托业就迎来了史上最大的兑付危机——规模高达30亿元的“中诚·诚至金开1号信托”出现险情。半年后，规模为13亿元的诚至金开2号到期，由于融资方资金链出现问题，项目延期兑付。最终，1号以第三方接盘的方式收场，实现了刚性兑付；2号产品重组过程几经曲折，最终处置结果外界至今不知。

　　有业界观察人士表示，矿产信托回报丰厚，也并不是没有投资的价值。相比其他类信托，矿产信托对信托公司和投资者的专业性有更高的要求。以煤炭信托为例，作为我国当前主要的需求能源，煤炭虽然受多方面因素影响，但还是有其存在的必要性。不过，行业需要去糟取精，产业升级的过程。

　　另有业内人士表示，近年房地产信托及矿产信托兑付风险频发，一时间打破刚兑之声不绝于耳。其实，一方面，目前的风险产品仅为个案，相对于行业的整体规模来看其占比较小；另一方面，为长久计，打破刚兑、放开管制、让市场这只手充分发挥它的积极作用，或许更能促进信托的平稳健康发展。