国企改革首提“1+15”体系 相关概念股有望爆发

作为经济体制改革大棋盘的一颗重要棋子，国企改革这块“硬骨头”的进度备受期待。国务院日前批转发展改革委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》（简称《意见》），发出新的信号——国企改革从去年的第四项工作升格为今年的第二项任务，显示其在经济体制改革中的分量提高。

据上证报消息，有关专家表示，《意见》的最大亮点在于完善国企改革相关制度的特征明显，其中提及的“1+15”体系系官方首次亮相；同时，关于“制定中央企业结构调整与重组方案”这一新提法值得重视，资本市场在央企整合中的作用将愈发彰显，可以预见，未来或将涌现央企并购重组浪潮。

申万宏源日前发布研报表示，国企改革顶层设计虽延后，但“1+N”方向明确，提高效率、增强活力是重要目标，这正是央企合并的重要作用，强强联合能优化资源配置，解决重复建设、过度竞争等问题，而且不涉及国有资产流失，改革阻力相对较小，因而势在必行。

申万宏源指出，南北车合并提升了央企合并的空间和预期。经济效益差的造船航运、煤炭有色、以及改革预期强烈的军工、转型需求大的房地产行业将成为央企合并主战场。首推中国远洋[1.80%资金 研报]和中海集运[2.70% 资金 研报]、中海发展[1.25% 资金 研报]；周期品行业重点推荐中海油服[2.35% 资金 研报]、八一钢铁[1.09% 资金 研报]、泰山石油[1.58% 资金 研报]。

国泰君安认为，央企改革是2015 年国企改革的重点方向，央企试点快速推进。预测央企改革将沿着“竞争性行业-非竞争性行业”以及“具有一定改革经验-不具备改革经验”两条路径展开。其中竞争性行业中，具有先进改革经验的央企集团将成为改革先锋。国泰君安一直以来都强调六家央企试点集团在改革政策上的优势，其中中国医药[2.25% 资金 研报]集团和中国建材[0.00%]集团混合所有制改革试点已经分别得到国资委的认定。以两家集团下属公司为代表，央企改革试点旗下的上市公司将在国资管理体制、混合所有制等方面取得改革突破。继续推荐：国药股份[-1.21% 资金 研报]/国药一致[-2.29% 资金 研报]/国投新集[1.88% 资金 研报]/中国巨石/北新建材[0.00% 资金 研报]。

此外，国泰君安认为，央企整合随改革加速，建筑工程、机械装备、造船、钢铁冶金有色、电信设备等领域央企首先受益。作为国企改革顶层设计方案的重要组成部分，负面清单的制定正在取得突破。从国资委的相关表述来看，关系国家安全和国民经济命脉的重要行业可能作为限制领域，在这轮改革中不向市场开放。负面清单以外，产业集中度不高、核心竞争力与国际同行业的大型企业存在一定差距、存在恶性竞争或者严重产能过剩的外向型行业，央企出现重组整合的可能较大。112 家央企中，建筑施工（中国交建[3.68% 资金 研报]集团、能建集团等）、机械装备（中国西电[0.64% 资金 研报]集团、东方电气[0.04% 资金 研报]集团等）、造船（中船重工集团等）、钢铁冶金有色（冶金科工集团、五矿集团等）、电信设备等领域可能首先受益。相关上市公司包括：中国交建、葛洲坝[3.21% 资金 研报]、中国西电、东方电气、中国重工[1.86% 资金 研报]、中国远洋、外运发展[1.59% 资金 研报]、中国中冶[2.11% 资金 研报]、五矿稀土、大唐电信等。