三大掣肘因素拖累A股 市场情绪脆弱闻风溃败

　　和讯网消息 受人民币连续贬值及中概股暂缓回归传闻等因素影响，5月6日，A股三大股指大幅跳水，截止收盘，沪指重挫2.82%，创业板暴跌4.27%。民生证券策略团队认为，进入5月，市场反弹支撑力量减弱，投资者情绪仍待修复，建议谨慎防御。

　　昨日市场传闻称，中国证监会拟暂缓中概股企业国内上市，中概股回归国内借壳、重组、IPO均可能受限制。受此消息影响，壳资源概念股遭到重创。此外，贸易航空、通信设备、煤炭开采等板块也出现大幅下跌。大盘受拖累午后重挫。

　　民生证券策略团队认为，4月份，稳增长复苏效果的不确定性、通胀预期升温对货币政策的影响、美联储加息预期下人民币汇率承压三大掣肘因素对市场约束缓解。但进入5月，反弹窗口进入下半程观点，三大掣肘因素改善趋势出现边际弱化，市场反弹支撑力量减弱。

　　从基本面来看，4月美联储议息会议言论略偏鹰派，美元疲软，短期人民币贬值压力缓和，市场前期降准预期有所修正，短期流动性仍是易紧难松。

　　市场方面，在经历了4月上中旬上涨后下旬开始回调，资金面表现反复，两融难有趋势性变化，市场仍处于存量博弈阶段，情绪还有待修复。

　　民生证券表示，在反弹窗口期下半程，市场将以结构性、交易性机会为主。建议投资者维持谨慎防御，重点强调三条主线。一是绝对估值仍处低位，长期投资价值已经凸显的品种；二是具有防御性质且前期滞涨的银行、券商、白酒、铁路、医疗等板块；三是具有涨价和景气好转逻辑支撑的板块。