甲醇、乙二醇双双涨停！大炼化龙头荣盛石化产能领先

8月31日，受海外地缘局势急剧升温影响，甲醇、乙二醇期货主力合约双双封死涨停，其中甲醇主力合约收报2983元/吨，涨幅 6.01%；乙二醇主力合约收报5331元/吨，涨幅 5.98%。

 

地缘扰动叠加供给收缩，甲醇、乙二醇强势上涨

 

美伊时隔一月再度交火，伊朗宣布霍尔木兹海峡完全关闭，作为中东能化产品外运的咽喉要道，航运受阻直接引发进口断供担忧。

 

供给端层面，伊朗7套合计1090万吨/年的甲醇装置停车检修，占其总产能64%，导致8月到港量较上月缩减约40%，市场普遍担忧9月进口量将出现断崖式下跌；国内方面同样处于检修高峰，甲醇整体装置开工负荷降至70.66%，乙二醇开工率更是下滑至53.86%的近年同期低位，内外供给双重收紧。

 

与此同时，国际原油上涨带动石脑油、乙烯等原料价格上行，成本端支撑进一步夯实，叠加港口库存持续去化、“金九银十”下游聚酯旺季备货预期升温，多重利好共同推动能化板块集体走强。

 

荣盛石化产能布局领先，一体化优势释放业绩弹性

 

公开信息显示，我国乙二醇行业整体比较分散，但头部一体化企业产能集中、优势显著。

 

按民营企业产能统计，产能TOP3企业分别为荣盛石化(240万吨/年)、盛虹炼化(190万吨/年)、卫星化学(182万吨/年)。头部企业拥有低成本优势与全产业链配套，有望迎来量价齐升，盈利弹性大幅释放，进一步抢占市场份额。

 

作为国内民营大炼化龙头，荣盛石化拥有240万吨/年乙二醇产能，是本轮乙二醇价格上涨最核心的受益者之一。公司乙二醇产能主要依托浙石化4000万吨炼化一体化项目，配套420万吨/年乙烯处理能力，乙烯自给率高，原料成本优势显著。

 

甲醇业务方面，荣盛石化现有甲醇产能40万吨/年，公司同步规划110万吨/年甲醇扩能装置，产能规模将随项目落地稳步扩容。伴随本轮甲醇价格大幅拉升，公司甲醇板块盈利水平同步上行，共同放大本轮行情的业绩弹性。

 

从近日披露的半年报来看，2026年上半年，荣盛石化实现营业收入1294.07亿元，归属于上市公司股东的净利润51.11亿元，同比大幅增长748.83%；扣非归母净利润53.44亿元，同比增长607.79%；经营活动产生的现金流量净额达212.54亿元，同比增长180.15%，盈利质量持续夯实。

 

近期已有多家机构给予荣盛石化“买入”评级，机构普遍认为，全球炼化格局持续优化，荣盛石化将深度受益本轮景气上行周期，同时公司先进材料项目稳步推进，未来成长可期。

 

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