净利润增长903%！联讯仪器上市后首份半年报交出高分答卷

8月26日晚间，科创板上市公司联讯仪器（688808.SH）披露2026年半年度报告。这是公司今年4月24日登陆科创板后交出的首份半年报：上半年实现营业收入15.31亿元，同比增长208.71%；归属于上市公司股东的净利润5.67亿元，同比增长903.00%；扣除非经常性损益后的净利润5.62亿元，同比增长944.35%；基本每股收益6.63元。公司同步公告，拟以资本公积向全体股东每10股转增4.8股。

这份成绩单的分量不止于增速本身。联讯仪器是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营电子测量仪器和半导体测试设备，产品是AI算力、光通信、半导体产业链研发和量产环节的基础装备。

盈利质量与现金流同步向好

收入放量的同时，盈利质量也在上行。半年报显示，报告期内公司65GHz采样示波器等高技术附加值产品持续放量，带动产品结构向高价值化升级，加权平均净资产收益率31.10%，较上年同期增加23.10个百分点。

利润增速显著高于收入增速，规模效应开始兑现。单看第二季度，公司实现营业收入10.43亿元，同比增长253.84%；归母净利润4.48亿元，同比增长1104.43%，环比增长276.97%，增长曲线逐季抬升。

现金流是观察成色的另一个窗口。上半年公司经营活动产生的现金流量净额5.48亿元，销售回款效率显著提升，与同期净利润规模基本匹配。业绩有现金流支撑，在交付大幅放量的阶段并不多见，也为公司后续备货、扩产留出了充足余地。

新品储备瞄准下一代需求

收入高速增长，研发投入的强度不减。上半年公司研发投入2.50亿元，同比增长83.34%，占营业收入的比例为16.32%；截至6月末，公司研发人员达624人。报告期内，公司新增知识产权申请94项，累计已获得知识产权489项，其中发明专利139项。

投入的方向清晰可见。通信测试仪器方面，新一代采样示波器（含时钟恢复单元）已可满足2.4T/3.2T光模块的眼图测试需求，自研采样保持芯片成功流片，预计2026年下半年向行业头部用户送样验证。存储芯片测试方面，公司自研ASIC芯片、PE芯片流片成功，高速存储芯片测试系统已通过国内头部DRAM厂商的ETS工程验证，正在推进整机验证；HBM芯片KGD分选测试系统已在客户处送样。这些项目转入量产后，对应的是比当前更大的市场空间。

与股东共享成长

半年报披露同日，公司董事会审议通过2026年半年度权益分派预案：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，以资本公积向全体股东每10股转增4.8股。上市后首份半年报即推出转增方案，在业内人士看来，既充实了股本规模、有助于提升股票流动性，也传递出管理层对公司后续发展的信心。

行业层面的景气仍在延续。SEMI今年7月发布的年中预测显示，2026年全球半导体测试设备销售额预计增长31%至153亿美元，并有望于2028年达到208亿美元，AI与先进封装是这轮扩张的主要驱动力。测试环节持续前移，恰好落在联讯仪器产品布局最密集的位置。从首份半年报呈现的收入结构、盈利水平和客户需求看，公司已经站在这轮产业周期的有利身位上。