环球新材国际发布并购后首份半年报：经营盈利能力修复，全球化整合步入价值兑现期

2026年8月28日晚，环球新材国际控股有限公司（以下简称“环球新材国际”或“公司”，股票代码：06616.HK）正式发布2026年中期业绩。这是公司2025年7月完成默克表面解决方案业务（现为集团德国业务分部）的战略并购交割后首个完整半年度经营周期财报，报告期内，全球化业务协同效应深度释放，推动收入及毛利规模双提升，集团录得收入约25.58亿元（人民币，下同），同比增长约180.5%；实现毛利额9.78亿元，同比增长106.3%。

业务规模的扩张是最直观的成果，但更深层次的亮点在于公司业务结构的升级及内生盈利能力的稳步提升。报告期内，集团韩国业务分部毛利率同比提升1.7个百分点；中国业务分部剔除桐庐合成云母工厂投产初期毛利率较低的影响，毛利率与同期保持稳定；德国业务分部剔除非现金性质及并购相关会计调整的影响后，毛利率较2025年8—12月首个并表期间显著提升8.2个百分点；这体现了公司经营盈利能力稳步提升，彰显内生盈利韧性。尽管利润端受并购产生的一次性交易成本、融资成本及无形资产摊销等因素影响而阶段性承压，但此属一次性因素或非现金影响，且对利润的影响总量正随整合推进逐步递减。剔除上述非经常性因素，公司经调整EBITDA约为5.89亿元，同比增长36.6%。

随着销售与服务体系的整合持续深化，公司依托覆盖全球逾150个国家和地区的销售网络与深厚的品牌积淀，已全面构建起多极驱动、多区域协同增长的全球化市场布局，收益结构日益完善，海外市场占比达57.5%，同比提升41.0个百分点。报告期内，中国业务分部、德国业务分部、韩国业务分部收益占比分别为34.1%、59.5%以及6.4%，共同驱动增长。

德国业务分部作为公司最大营收来源板块与高端业务核心平台，并购后经营活力充分激活。得益于生产及销售优化落地、下游大客户需求旺盛，剔除汇率影响下，德国业务分部2026年上半年月均销售额较2025年8—12月并表期间大幅增长32.3%；毛利率及经调整EBITDA率较收购完成后首个并表期也得到显著提升。报告期内，德国业务分部全球员工总数较收购初期实现净增长，德国及日本基地的产能利用率通过重启闲置资产、战略性新增设备投入及良率提升专项项目等措施持续提升，高端平台价值加速兑现。

韩国业务分部延续高速增长态势，充分印证公司整合协同能力与下游需求的旺盛势头。上半年韩国业务分部实现收益1.65亿元，同比增长5.6%，扣除汇率波动影响后收益增长17.2%。受工业领域项目集中落地、汽车领域下游涂料厂需求回暖、化妆品领域出口规模扩大等因素的支撑，珠光效果颜料产品销售实现量价齐升。

中国业务分部经营韧性持续体现。报告期内，中国业务分部实现营收8.72亿元，同比增长15.4%，汽车、工业涂料等中高端下游需求持续放量，同时公司持续优化产品结构，合成云母基材等高附加值产品占比提升，为该业务注入增长动力。

全球布局持续加深之外，公司升级核心材料体系，拓展多元应用布局，业务结构不断升级。2026年上半年，公司巩固“三大核心材料体系、一大共性技术平台”的架构，成长为业务涵盖高端效果材料与功能颜料、人工合成云母基功能基材、化妆品活性及个人护理功能材料的表面性能材料及应用解决方案平台型企业。报告期内，公司功能填料销售1.69亿元，占比达6.6%，杭州桐庐年产10万吨合成云母工厂已于2026年2月顺利点火试生产，随产能爬坡将持续增强公司核心基材的自主供应能力及全球供应链的抗风险韧性；化妆品活性物产品销售占比达10.7%，培育新兴增长曲线。公司产品矩阵正加速向高端汽车涂料、化妆品活性原料、工业功能性材料、精密光学、新能源及导电材料等高成长赛道拓展，多元化细分赛道布局加深。

随着多区域协同效应的逐步深化，环球新材国际跨区域、跨产品线的业务融合已迈入实质性兑现阶段。报告期内，公司已推出交叉销售产品约60款，首批工业合作协同订单已在多地市场成功落地；德国创新与应用中心落地启用，构建起德国为欧洲枢纽、联动美洲与亚洲全球各大区域中心的全球创新与应用网络；同时，集团协同采购、供应链优化、物流网络一体化、组织文化融合等多个维度的并购整合措施均稳步推进，整合协同红利正加速释放。

环球新材国际管理层表示，公司将继续推进深化整合，提升全球资产的经营效率、协同能力和资本回报；围绕三大核心材料体系优化产品组合，强化表面功能化与配方应用技术平台，加快新增产能爬坡、客户认证和商业化进程，将产业投入转化为收入、利润和现金流，为股东持续创造长期价值。

标签：