雍禾医疗2026年上半年营收、盈利高增，锚定“植养固+她经济+AI赋能”打开成长新空间

2026年8月20日，雍禾医疗集团有限公司（02279.HK）发布2026年中期业绩公告。报告显示，公司上半年实现营业收入9.81亿元，同比增长13.8%；净利润人民币7,546万元，同比大幅增长170.9%；毛利率69.0%，较上年同期提升5.1个百分点；EBITDA2.20亿元，同比增长29.2%。业绩高增的背后，是公司“植养固”一体化生态闭环持续完善、女性业务加速崛起以及AI数智化转型深度赋能的多重共振。三者并非彼此独立的叙事，而是同一增长逻辑的不同侧面：“植养固”生态是底座，“她经济”是引擎，AI赋能是放大器，共同推动业务结构升级转化为财务结果兑现。继2025年成功扭亏为盈后，雍禾医疗依托战略纵深打开新的成长空间。

目前，雍禾医疗已构建起覆盖“植养固”全周期的毛发健康服务体系。截至2026年6月30日，公司在全国布局63家植发机构，并在深圳、上海、广州拥有7家史云逊健发机构，是国内规模最大、覆盖城市最广的连锁毛发医疗集团。公司在全部植发机构内以“店中店”模式设立“史云逊医学健发中心”，持续深化植发与医疗养固两大业务的协同联动。2026年上半年，公司植发业务实现收入7.43亿元，同比增长12.3%；医疗养固业务收入2.27亿元，同比增长20.7%，占总收入比重提升至23.1%。报告期内，医疗养固服务人数达56,757人，复购率达25.9%，“植发+养固”的生态闭环进一步完善。

颜值消费浪潮之下，女性毛发健康需求快速爆发，女性“她经济”成为核心增长引擎。2026年上半年，公司女性业务收入同比增长约40%，女性植发手术数量超过14,000例，女性植发消费者占比约34.4%，高附加值的不剃发植发业务占比同比提升18%。女性市场能够成为增长引擎，源于植发消费属性发生结构性变迁：植发已经从“解决脱发焦虑”的功能性刚需，升级为“美学消费”，女性消费者正是这一轮消费升级的主要推动者。一方面，不剃发植发技术走向成熟，实现植发效果隐形化，大幅降低手术带来的社交成本与心理门槛，直接拓宽女性客群的接受边界，对应不剃发业务占比同比提升18%；另一方面，女性消费者对美学设计、服务体验与隐私性要求更高，消费决策更加看重专业度与品质，与公司“医学+美学”融合的服务能力高度匹配。从财务传导层面看，女性客群占比提升推动植发客群结构向高附加值方向迁移，业务院长及以上层级服务占比由22.3%提升至31.0%，带动植发业务毛利率提升至69.5%。“她经济”已经从市场趋势概念，转化为对报表的实质贡献。

2026年上半年，雍禾医疗将人工智能融入营销、医疗、运营全流程。AI不再只是基础工具，而是驱动效率提升的引擎，兼顾降本增效与消费体验升级。在精准获客端，公司上线“AI脱发自测”及“AI美学自测”工具，累计吸引超100,000名消费者参与。系统通过智能识别用户需求，精准匹配对应服务，在稳定获客成本的基础上提升营销投入的精准度与产出效率，实现高质量获客。在医疗服务端，AI图像识别技术实现全国院部覆盖，智能检测报告单月生成量超50,000份，辅助医生高效完成头皮与毛发状态分析；检测标准化缩短诊疗决策时间，直接提升医生服务效率与消费者就医体验。自研图像采集设备解决传统人工采集标准不一致的问题，3D智能采集合成设备已完成预研，为术前评估与术后效果追踪提供更精准的数据支撑。在运营管理端，AI服务监管体系实现院内面诊环节智能质检，形成“发现问题‑数据复盘‑服务优化”的管理闭环，推动服务标准化与体验升级；AI编程工具已应用于技术团队日常开发，显著缩短重点项目交付周期。数智化转型成效显现，上半年毛利率提升5.1个百分点至69.0%，经营活动现金流净额达2.64亿元，盈利质量持续兑现。

展望未来，雍禾医疗表示，公司将持续深化“植养固”一体化生态布局，进一步挖掘女性市场潜力，依托AI技术升级智能诊疗体系，持续优化运营效率，充分把握毛发健康市场增长带来的长期红利。作为行业龙头，雍禾医疗凭借清晰的战略布局，正式迈入高质量发展的新阶段。

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