MIP狂飙447%引爆高端转型，洲明科技二季度净利逆增73%强势突围

2026年8月24日，洲明科技交出上半年成绩单。尽管归母净利润受汇率波动拖累同比下滑，但剔除这一短期扰动，公司真实经营状况正迎来强劲拐点。上半年汇兑损失高达1.29亿元，而去年同期为汇兑收益0.92亿元，正负差额影响利润超2.21亿元。

就在这样的宏观逆风下，公司二季度单季表现令人振奋，营收21.51亿元，同比增长3.33%；归母净利润1.15亿元，同比大幅增长73.02%。营收与盈利双双转正，意味着前期精细化运营成效正在集中释放，公司基本盘已实质性回暖。

支撑这份回暖的，是订单的持续旺盛。上半年公司新签订单达44.37亿元，同比增长17.61%，为下半年业绩持续转化提供了充足弹药。订单的充沛增长也直接映射到现金流，上半年经营活动现金流净额1.47亿元，同比大增410.15%。

进一步拆解现金流结构，二季度单季贡献达3.92亿元，同比增长101.45%，主营业务造血能力已实现质的飞跃。资产质量同步夯实，应收账款余额同比减少3.6亿元至16.39亿元，存货余额同比下降4.3亿元至18亿元，减值风险大幅降低。

比财务指标修复更值得关注的，是产品结构性的变化。洲明科技已实现MIP与COB双技术路线全链条自研，成为全球少数实现MIP产品线全覆盖（P0.3-P1.8）的企业。P0.3超小间距产品已完成开发验证点亮，MIP0404量产产品大视角色温差异控制在0.5%以下。

更关键的是量产能力的突破。公司率先突破巨量转移技术难题，生产良率提升至99.5%，并实现P0.4间距MIP显示产品的芯片封装与量产。技术从实验室走向规模化生产的路径已经彻底打通，这为后续市场份额的快速扩张铺平了道路。

技术领先直接转化成为市场爆发力。上半年高端Mini/Micro LED业务营收达5.86亿元，占总营收16.51%。其中MIP产品同比增速高达446.92%。在行业整体承压的背景下，MIP几乎以一己之力扛起公司产品升级大旗。

产品的惊艳亮相也频频刷屏行业展会。在ISLE 2026展会上，全球首款MIP全息隐形屏Udesign SV引发关注，其厚度仅2mm、比一元硬币还薄，感官通透度高达90%以上，熄屏时与环境完美融合，亮屏时3D画面仿佛悬浮于空气之中。Umini5系列8K超高清主屏同步斩获ISLE 2026“新品首发奖”，全面升级新工艺后相比原有工艺节能20%以上。

两个月后的InfoComm USA 2026，公司乘势展出新一代5G COB Umini5 Pro、Udesign SV MIP Pro等全矩阵产品。其中，UTV SCX超薄显示系列屏体厚度仅12mm，较传统产品薄80%以上。采用“瓷砖式铺贴”设计，无需一颗螺丝即可贴装于任意材质墙面，安装便捷性大幅提升，为高端家用与商业空间打开了全新场景。

LED显示之外，智能照明也在悄然发力，营收2.20亿元，同比增长18.68%，多元化布局渐入佳境。体育业务方面，旗下华夏北斗星完成萍乡奥体中心、抚州市体育中心等赛事照明及LED显示屏项目交付。公司还与全球领先的现场制作技术公司Ross Video签署合作备忘录，在亚太地区围绕体育与广播电视市场展开深度合作。

如果说以上是硬件端的持续深耕，那么公司更长远的增长动力来自“LED+AI”战略跃迁。4月，洲明在北京鸟巢金色大厅举办智显大脑AI峰会，正式发布Zbrain智显大脑音视频智能平台，让传统显示终端从“被动显示”进化为“会感知、能思考、可服务”的智能交互入口。

Zbrain平台融合大语言模型、多模态交互与知识图谱，既支持 端侧嵌入，也可云端协同。与之配套的自研山隐垂类大模型已完成深度合成与生成式服务双备案，形成完整的“硬件+AI”技术底座，合规性优势为后续规模化商用扫清了障碍。这种软硬融合的能力，在IN·BOX智慧空间系统中体现得淋漓尽致。模块化LED硬件与AI数字内容深度融合，把物理空间直接转化为动态的数字宇宙，品牌方只需极低成本就能“一键换装”切换场景，而传统方式做一套数字内容动辄几十万、耗时数月。

这一战略的商业化成果已经显现，上半年AI及解决方案新签订单9672万元，影院数字化改造、虚拟拍摄新签订单2092万元。从深圳文博会到北京科幻大会，从InBox沉浸空间到XR虚拟拍摄，公司已形成“设计→硬件→平台→内容→运营”的全链路交付能力。

海外市场的拓展步伐同样坚定。洲明科技为2026年美加墨世界杯多地比赛场馆及球迷区域提供光显解决方案，LED显示屏面积近1000平方米。在WOO 2026全球峰会上，公司面向全球展示前沿LED显示解决方案，国际品牌影响力持续攀升。

从沙特AKH大厦2800平方米巨型显示屏到波兰华沙创意裸眼3D异形大屏，洲明科技的全球标杆案例版图不断扩张。目前洲明营销服务网络覆盖全球160余个国家，设立超5600个销售及服务网点，全球化布局稳如磐石，境外业务毛利率持续保持高水位。

所有增长动能的背后，是持续加码的研发投入。上半年研发费用1.72亿元，占营收4.86%，研发人员占比超20%。公司还获得Micro LED屏下指纹发明专利授权，在Micro LED类型显示面板中实现指纹采集识别，为智能家居和安防场景开辟了新可能。

南昌基地MIP产线扩产项目已进入关键阶段，总投资不超过6亿元，建成后将进一步释放高端产能。总体来看，二季度利润、经营现金流、新签订单、MIP增速四大核心指标共振向上，经营拐点已然清晰确立。

在“LED+AI”战略引领下，公司正从传统硬件制造商向智能解决方案提供商稳步迈进。一个具备技术护城河、全球化网络和创新商业模式的企业，正在穿越周期实现价值重估，下半年乃至更长期的成长值得期待。

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