利多星调研金沃股份：轴承套圈龙头，机器人产业大爆发

2026年1月8日，林毅团队前往浙江衢州，与金沃股份上市公司高管进行深入沟通交流。现场直观的探视公司的生产能力，近距离与高管交流了解业务的最新进展情况，增加对公司的确定性，更好的把握未来业绩和估值。

一、核心亮点

经过林毅团队深入调研了解，利多星团队认为本次调研金沃股份主要围绕三大看点：

其一，机器人产业大爆发，券商远期初步测算3000+亿市场空间，而丝杠是其中占比较高的零部件之一，公司在丝杠加工方面有一定技术储备，积极拥抱产业趋势，通过新剑传动间接进入特斯拉供应链，未来该业务有望大力创收。

其二，主业是做轴承套圈，自上市后，通过募资大举扩张产能，在完成产能爬坡与折旧后，未来或有盈利能力改善的预期。

其三，公司自主创新研发的氧化铝绝缘轴承套圈，相对高端陶瓷套圈能降本40%，未来在电气高压平台下，绝缘产品的需求空间广阔，公司规划做大做强该细分市场。

二、结论策略：中性偏乐观

1、业绩预测方面：该公司，市场预期给予较高，公司也确实在大力扩张，新建产线，募资扩产，因此公司确有一定的成长能力，但机器人丝杠业务，公司还未体现财务上的验证，客户也单一，有一定的业绩兑现风险。

2、估值方面：市场已经大幅推高，目前券商给予的业绩预测是2026年1.2-1.3亿元左右净利润，对应公司估值在83倍左右，明显抢跑；按2027年2.2亿左右的净利润推演，当前股价对应公司估值在47倍左右，也是较为高估的，因此估值上不具有性价比。

3、跟踪指标：机器人出货量、重大合同签订进展、泰国工厂落地进展，绝缘轴承套圈营收等。

三、风险提示

风险提示：本文据利多星投资顾问林毅(执业编号A0710624050005)观点进行编辑整理。内容仅代表个人观点，不作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

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